Добре, я досить уважно стежу за ситуацією з технологічними звільненнями, і крок Block минулого року був чесно кажучи поворотним моментом. Джек Дорсі фактично сказав, що вони скорочують 40% своєї робочої сили, щоб зосередитися на інструментах штучного інтелекту, і ось у чому справа — ринок це абсолютно оцінив. Акції зросли на 16,8% того дня, тоді як ширший сектор програмного забезпечення зазнав удару.

Що цікаво, так це те, як це змінило всю наративу. Раптом інвестори почали дивитися на інші роздутий технологічні компанії і думати: «Хто наступний?» Бо давайте будемо чесними, багато з цих компаній пішли на масові найми під час пандемії і ніколи справді не скорочувалися.

Я почав досліджувати, які компанії можуть слідувати за ними, і кілька з них виділися. IBM вже давно пропагує перехід до більш легкої, менш залежної від активів моделі. Їхній дохід на одного працівника становить близько $240 тис., що досить низько порівняно з конкурентами. Вони мали Watson для штучного інтелекту, але не скористалися цим так, як могли б. З урахуванням сильного падіння акцій, звільнення можуть фактично відновити інвестиційний настрій.

Далі йде DocuSign. Подібна історія — масовий найм під час буму, але акції все ще знизилися більш ніж на 80% від піків пандемії. Вони генерують близько $450k на одного працівника, і, як і Block, здається, мають можливість отримати вигоду від реального використання інструментів штучного інтелекту замість просто говорити про них. Ринок, ймовірно, заохотить цей крок.

Zillow — ще один, що показує ознаки роздутості. Найм під час буму нерухомості, акції знизилися на 35% за цей рік, а доходи на працівника становлять $350k . Можливості для розширення маржі через реструктуризацію дуже великі.

Головна ідея тут — що буде після цієї хвилі. Програмні компанії витрачають майже все на кадри, тому звільнення мають величезний важіль. Те, що почалося з Block, може бути лише початком переосмислення сектору в трильйон доларів. Після цього ми можемо побачити реальні зростання ефективності та розширення маржі у всьому просторі.

Інвестори явно сигналізують, що вони хочуть бачити, як компанії серйозно ставляться до роботи з меншими ресурсами. Чи це стійко довгостроково — інше питання, але наразі ринок заохочує цей крок.