Щойно я помітив щось цікаве на ринку прямо зараз. Ви знаєте, що зазвичай розділ акцій сигналізує про впевненість? Ну, Booking Holdings оголосила про розділ 25 до 1 ще у лютому, і з того часу акції фактично впали більш ніж на 5%. Більшість людей панікує через те, що штучний інтелект порушить бронювання подорожей, але я вважаю, що вони пропускають більшу картину.

Дозвольте мені пояснити, чому це може бути однією з дешевих акцій для купівлі на даний момент. Усі бояться, що чат-боти з ШІ дозволять людям бронювати рейси та готелі без необхідності користуватися Booking. Це справедливе побоювання на перший погляд, але ось що більшість інвесторів не враховують: у Booking є 4,4 мільйони об'єктів нерухомості у 220 країнах. Це не щось, що можна швидко повторити за одну ніч. Ті бутик-готелі, незалежні оператори — вони залежать від Booking для видимості та управління бронюваннями. Цей захист справжній.

Що ще цікавіше, так це їх стратегія Connected Trip. Коли клієнти бронюють кілька частин подорожі через платформу Booking, саме тут виникає справжня "прилипливість". Минулого року ці транзакції зросли у високих 20%. Це не просто бронювання готелю — це рейси, оренда автомобілів, активності, ресторани через OpenTable. ШІ може допомогти вам спланувати подорож, але виконання всіх цих сервісів? Саме тут показує свою перевагу мережевий ефект Booking.

Ось фінансова частина, яка робить це привабливим. Доходи за 2025 рік зросли на 13%, кількість ночей у готелях — на 8%. Але справжня історія — це програма скорочення витрат, яку вони почали наприкінці 2024 року — вона дала 20% зростання чистого прибутку. З викупами акцій додатково, EPS підскочив на 22%. Керівництво прогнозує подальше зростання EPS на 15%, і вони все ще планують активно інвестувати у ШІ та міжнародне розширення.

Отже, ви дивитеся на компанію, яка зростає прибутки на 15% щороку, а акції торгуються з прогнозним співвідношенням P/E близько 14. Це справді дешеві акції для купівлі, якщо врахувати темпи зростання. PEG-коефіцієнт менше 1, що є тим типом оцінки, яку не побачиш щодня у якісних бізнесів.

Важливий також і перевага даних. У Booking десятиліття даних про бронювання клієнтів, а також інформація від мільйонів операторів нерухомості. Це дані першої сторони, яких компанії, що намагаються створити інструменти ШІ для подорожей з нуля, просто не мають. Конкурувати з цим стає все важче.

Я розумію, чому люди нервують через порушення ШІ. Це цілком обґрунтоване побоювання. Але конкурентна позиція Booking, їхні дані, їхня мережа постачальників — ці речі не зникнуть. Тим часом ринок закладає найгірші сценарії. Якщо ви шукаєте дешеві акції для купівлі з реальними конкурентними перевагами та міцним зростанням, ця компанія варта серйозної уваги прямо зараз.

Розділ акцій зазвичай сигналізує про впевненість керівництва у майбутньому зростанні, і історично це окупалося. З 2010 року акції приносили в середньому 18,3% у 12 місяців після розділу, тоді як S&P 500 — 13,3%. Варто тримати цю компанію у полі зору, якщо ви шукаєте недооцінені можливості.