Тільки що думав про те, що насправді відбувається з Tesla прямо зараз, і це насправді досить дивно, якщо подивитися ширше. Усі ще говорять про електромобілі, але це стає майже другорядним у порівнянні з реальною історією. Ілон просто змінив весь завод у Фремонті з виробництва Model S і X на фокусування на гуманоїдних роботах Optimus. Це не незначна корекція — це фундаментальний сигнал від традиційної автомобільної історії.

Гра роботаксі та Optimus здається, є тією сферою, де справжня впевненість. За даними Wolfe Research, бізнес Tesla з роботаксі сам по собі може досягти 250 мільярдів доларів щорічного доходу до середини 2030-х років, що теоретично додасть 2,75 трильйона доларів до ринкової капіталізації. Для порівняння, зараз Tesla оцінюється приблизно в 1,51 трильйона доларів. Потім є погляд Маска на Optimus — він говорив про це як про можливість у 25 трильйонів доларів, а минулого року згадав, що бізнес гуманоїдних роботів може приносити понад 10 трильйонів доларів у довгостроковій перспективі. Morgan Stanley ще більш обережний, оцінюючи, що загальний ринок гуманоїдних роботів може досягти 5 трильйонів доларів до 2050 року.

Однак є одне: це дуже залежить від зростання, і ризики реальні. Торгівля Tesla приблизно в 195 разів за майбутні прибутки і 14,7 разів за майбутні продажі. Це не нормальні мультиплікатори. Тим часом, минулого року кількість поставлених автомобілів знизилася на 8,6%, дохід впав на 3%, а чистий прибуток обвалився на 46%. Компанія вкладає величезні ресурси у інфраструктуру штучного інтелекту та масштабування робототехніки, тому тиск на прибутки ймовірно триватиме.

Ринки робототехніки та роботаксі насправді виглядають так, ніби вони вибухнуть у довгостроковій перспективі — ця частина здається досить безпечним ставкою. Але Tesla абсолютно повинна виконати все бездоганно, щоб це спрацювало. Якщо їм вдасться, акції можуть сигналізувати про серйозний потенціал зростання. Якщо ж виконання підведе, поточні оцінки почнуть виглядати досить розтягнутими. Це високоризикова, високовинагорода ситуація прямо зараз.