Останнім часом я дивився на дорогоцінні метали, і чесно кажучи, гра на срібло стає все цікавішою. Не лише тому, що це зберігач вартості, як золото, а й тому, що промисловий попит на нього дійсно досить стабільний. Полупровідники, сонячні панелі, медичні пристрої — срібло має реальну корисність понад просто зберігання у сейфі.

Однак ось у чому справа: якщо ви думаєте про отримання експозиції до срібла, купівля фізичних зливків або монет — це досить клопітно. Ви платите премії, займаєтеся зберіганням, маєте проблеми з страховкою. Саме тут на допомогу приходять ETF і, чесно кажучи, вони набагато більш логічні для більшості людей.

Отримати експозицію через ETF на срібло — це так само просто, як купити будь-який інший акційний інструмент — дуже зручно, ви можете торгувати будь-коли під час ринкових годин, і вам не потрібно мати справу з дилерами або сейфами. Ліквідність також хороша, тому входити і виходити з позицій не проблема.

Давайте розглянемо основні варіанти. Перший — SLV, iShares Silver Trust. Він існує з 2006 року і є найбільшим гравцем з активами близько 9,7 мільярдів доларів. Вони тримають понад 450 000 фізичних срібних зливків, збережених у сейфах JPMorgan. Досить прозора структура — ви можете щодня перевіряти їхні активи. Витрати на управління становлять 0,50%, тож на $10k інвестиції ви платите близько 50 доларів щорічно.

Далі — SIVR, ETF abrdn Silver Physical Shares. Подібна концепція до SLV, але менша — менше ніж 1 мільярд доларів активів. Також зберігається у JPMorgan, але у Лондоні. Основна перевага тут — ціна: лише 0,30% витрат, тож на ті ж 10 тисяч доларів ви заплатите всього 30 доларів. Якщо порівнювати ці два, SIVR — дешевший варіант без значної втрати у зручності.

А тепер стає ще цікавіше. Якщо ви хочете більшого кредитного плеча до руху цін на срібло, є SIL — ETF Global X Silver Miners. Замість фізичного срібла він інвестує у компанії, що добувають срібло, та стрімінгові компанії, наприклад Wheaton Precious Metals. Це вже інша історія, оскільки ви тепер піддаєтеся ризикам, специфічним для компаній, операційним проблемам, геополітичним ризикам у регіонах видобутку. Але з іншого боку, акції гірничодобувних компаній можуть посилювати прибутки, коли ціни на срібло зростають. SIL — найбільший ETF у цій сфері з активами близько 800 мільйонів доларів і 34 компаніями у портфелі. Недолік — вищий коефіцієнт витрат — 0,65%.

Мій висновок досить ясний. Якщо вам просто потрібна пряма експозиція до срібла, SLV і SIVR — обидва хороші, причому SIVR дешевший. Але якщо ви шукаєте більший потенціал зростання і не проти більшої складності, шлях через ETF гірничодобувних компаній — SIL — дає вам цю можливість з кредитним плечем. Варто зазначити, що аналітики зазвичай позитивно налаштовані щодо SIL із помірним консенсусом купівлі.

Срібло завжди було цікавим як зберігач вартості, так і промисловий метал, і ці варіанти ETF значно полегшують додавання його до портфеля без усіх традиційних клопотів. Чи то фізичне срібло, чи гірничодобувні компанії — бар’єр для входу зараз практично відсутній у порівнянні з минулими часами, коли потрібно було мати справу з монетними магазинами.