Щойно оприлюднено квартальні результати Webtoon's за 4-й квартал, і ключові показники малюють цікаву картину. Доходи склали 330,69 мільйонів доларів, що на 1,12% менше за очікування — незначне недовиконання, але все ж з падінням на 6,3% у порівнянні з минулим роком. Що цікаво, так це перевищення EPS. Вони показали 0 доларів на акцію проти очікуваних -0,04 долара, тож це суттєвий позитивний сюрприз.

Розглядаючи фактичні ключові показники, я помітив, що щомісячна активна аудиторія досягла 163,2 мільйонів по всьому світу, перевищуючи консенсус аналітиків у 153,38 мільйонів. Це той тип зростання користувачів, який зазвичай важливіший за основний показник доходу. Однак, якщо розбити по регіонах — MAU у Японії склав 22,2 мільйони проти оцінки у 23,55 мільйонів, тож невелике недовиконання. Решта світу показала кращі результати — 116,7 мільйонів проти очікуваних 106,78 мільйонів.

Що стосується платних користувачів, тут ситуація стає цікавою. Загальна кількість щомісячних платних користувачів склала 7,5 мільйонів проти 7,22 мільйонів за консенсусом. MPU у Кореї досягло 3,7 мільйонів (перевищивши оцінку у 3,37 мільйонів), тоді як у Японії — 2,1 мільйонів, що трохи менше за очікувані 2,22 мільйонів. Відсоток платних користувачів у Кореї покращився до 15,1% проти 13,9% — це суттєвий зсув у монетизації.

Розподіл доходів показує, що платний контент приніс 265,54 мільйонів доларів (зниження на 1,7% у річному вимірі), адаптації IP — 25,37 мільйонів (зниження на 32%), а рекламний дохід — 39,77 мільйонів (зниження на 12,2%). Ці ключові показники з боку доходів свідчать про тиск у сфері адаптаційних угод, що логічно враховуючи ринкове середовище.

Акції знизилися приблизно на 3,2% за останній місяць, тоді як ширший ринок — лише на 1,3%, тому вони трохи відстають. Зараз у них рейтинг Zacks Rank 4 (продаж). Ключові показники свідчать про хорошу залученість користувачів, але проблеми з доходами залишаються. Варто стежити за тим, як вони орієнтуватимуться у решті 2026 року.