Зловив цю цікаву динаміку ринку останнім часом — технологічні акції справді постраждали через побоювання щодо ШІ, і це тягне за собою все інше вниз. Індекс S&P 500 знизився майже на 1%, тоді як індекс Dow зазнав більшого удару — близько 1,5%, переважно через те, що інвестори налякані потенціалом порушення ШІ. Зокрема, програмне забезпечення та кібербезпека сильно постраждали, деякі, як Zscaler, знизилися більш ніж на 10%, попри перевищення очікувань щодо прибутків.

Що ускладнює ситуацію — це інфляційна картина. Ціни виробників у січні виявилися вищими за очікування — зросли на 0,5% місяць до місяця замість очікуваних 0,3%. Це фактично знищило будь-які надії на те, що ФРС зможе знизити ставки найближчим часом, тому дохідність облігацій фактично піднялася. Тим часом геополітична ситуація теж не сприяє. Ціни на нафту зростають через побоювання щодо затримки переговорів між США та Іраном щодо ядерної програми, а ситуація з тарифами Трампа додає ще один рівень невизначеності щодо перспектив.

Не все так погано — бізнес Dell з виробництва серверів ШІ працює на повну потужність, акції зросли більш ніж на 10% на тлі сильних прогнозів. І кілька перевищень очікувань щодо прибутків, як Netflix і Block, знаходять покупців. Але загалом ринок застряг між страхами щодо ШІ, що тиснуть на зростаючі акції, та даними про інфляцію, які свідчать, що ФРС залишиться терплячою. Здається, ми у режимі очікування, поки не отримаємо більше ясності щодо обох питань.