Щойно помітив, що акції Elevance Health різко знизилися під час передторгової сесії цього ранку — приблизно на 7% до $299.99 після того, як компанія оприлюднила свої квартальні результати за 4-й квартал і прогноз на 2026 рік. Акції вже впали на 14% учора, тож очевидно, що ринок не задоволений тим, що виклала керівництво.

Розглядаючи цифри, компанія на перший погляд опублікувала міцні результати за 4-й квартал. Доходи склали $49.3 мільярда, що на 10% більше порівняно з минулим роком, а скоригований EPS склав $3.33. За весь 2025 рік вони отримали $197.6 мільярда доходу з скоригованим EPS $30.29. Але тут починається складність — коефіцієнт витрат на медичне обслуговування значно зріс, досягши 93.5% у 4-му кварталі та 90% за рік. Це червоний прапор для інвесторів, які стежать за маржами.

Головна проблема, здається, полягає у прогнозі на 2026 рік. Керівництво прогнозує скоригований EPS щонайменше $25.50, що суттєво менше за $30.29, які вони щойно оприлюднили. Вони також очікують зниження доходів на низький однозначний відсоток у наступному році. Медична кількість учасників зменшилася на 1% порівняно з минулим роком до 45.2 мільйонів, головним чином через втрату Medicaid, що не сприяє покращенню ситуації.

Керівництво зазначило, що вони очікують дисциплінованого ціноутворення та цілеспрямованих інвестицій для забезпечення щонайменше 12% зростання скоригованого EPS у 2027 році, але інвестори здаються скептичними щодо подолання цього розриву. Зниження акцій відображає побоювання щодо короткострокових перешкод і того, чи зможе компанія справді реалізувати цей план відновлення.