Щойно я зафіксував останні ринкові дії по всій Азії, і зараз там досить жорстко. Здається, ми спостерігаємо те, що я називаю звуженням за формою пісочного годинника у торгових моделях — ви знаєте, коли волатильність починає стискати все у вужчі діапазони перед наступним великим рухом. Саме це і відбувається, оскільки трейдери засвоюють ситуацію на Близькому Сході, яка затягується вже п’ятий день.

Зростання цін на сиру нафту — це справжня історія тут. WTI щойно підскочила до $74.58, піднявшись майже на 5 відсотків, і це створює серйозний тиск на все, що йде вниз по ланцюгу. Обробні заводи під ударом, побоювання щодо протоки Ормуз — це класична стратегія шоку пропозиції. Трамп вже говорить про військові ескорти для танкерів, що свідчить про серйозність ситуації. Страх не лише щодо цін на енергоносії — це інфляційна історія, яка лякає ринки. Це справді тягне настрій вниз зараз.

Австралія сьогодні зазнала удару. Індекс ASX 200 впав на 1.86 відсотка до 8,908 — шахтарські компанії особливо постраждали, особливо золоті акції. Evolution Mining знизився більш ніж на 6 відсотків, Newmont — майже на 7 відсотків. Це логічно, якщо подумати — побоювання щодо інфляції зазвичай порушують товарні ігри. Навіть з’явилися хороші дані ВВП (0.8 відсотка квартально, 2.6 відсотка щорічно), але зараз ніхто цим не радіє. Ринок занадто зосереджений на тому, що відбувається на Близькому Сході.

Японія отримує ще сильніший удар. Нікей впав майже на 4 відсотки цього ранку, до 54,090. SoftBank падає майже на 7 відсотків, великі фінансові компанії (Sumitomo Mitsui, Mizuho, MUFG) всі знизилися більш ніж на 5 відсотків кожна. Технології теж отримують удар — Advantest, Tokyo Electron обидва знизилися приблизно на 5 відсотків. Коли у ширшій структурі ринку формується таке звуження за формою пісочного годинника, це зазвичай означає, що ми консолідуємося перед тим, як щось зламається.

Сеул ще гірше — зниження на 8.1 відсотка. Це такий рух, що свідчить про справжній страх у системі. Новозеландія, Китай, Малайзія — всі слабкіше. Гонконг, Сінгапур, Індонезія — всі зниження по 2 відсотки.

Вчорашній вечір задав тон на Уолл-стріт. Dow закрився зниженням на 0.8 відсотка, S&P 500 — на 0.9 відсотка, Nasdaq — на 1 відсоток. Європа теж не краща — DAX знизився на 3.4 відсотка, CAC 40 — на 3.5 відсотка. Це та синхронізована продаж, яка вселяє страх.

Дані про послуги, що виходять з Австралії та Японії, фактично показують ще зростання, але видно уповільнення — PMI майже не перевищує 50. Це і є те звуження, про яке я говорю. Ринки застрягли між економічною стійкістю і геополітичним ризиком. Зазвичай, коли таке звуження відбувається, щось має дати.