#比特币现货交易量新低 Згідно з закономірностями чотирирічного циклу, биткоін можливо дно в цьому році у жовтні. До цього часу биткоін все ще торгується вище 200-тижневої середньої та реальної ціни.

Сьогодні 30 квітня 2026 року, четвер. Як і очікувалося на ринку, Федеральна резервна система зберігає поточний рівень процентних ставок без змін, і це також остання за часом зустріч FOMC під керівництвом Пауелла у ролі голови. На посаду наступного голови, яку висунув Трамп, Кевін Вош, отримав підтримку Сенатського комітету з банківських справ і пройшов повний голосування у Сенаті. Якщо не станеться несподіванок, наступного місяця він займе посаду голови.
Пауелл на прес-конференції загалом був обережним, а не налаштованим на послаблення, зберігаючи ставки в поточному діапазоні — це само по собі не дивно. Більш важливим є зростання невизначеності щодо політичного курсу. Оцінка економіки Пауеллом залишається з налаштуванням на стійкість, і в короткостроковій перспективі немає нагальної потреби знижувати ставки. Також він чітко зазначив, що у структурі поточної інфляції важливу роль відіграють ціни на енергоносії та мита. Адже переговори між США та Іраном досі не дали суттєвого прориву і не зробили істотного прогресу.
Геополітичні ризики постійно поширюються, і на тлі цієї ситуації занепокоєння щодо безпеки транспорту у протоці Ормуз швидко зросло, підвищуючи ризикову премію на світовому енергетичному ринку. Ціни на нафту різко зросли, знову перевищивши психологічний рівень у 100 доларів. З точки зору ринкових настроїв, кілька днів тому високий рівень понад 79 000 доларів швидко викликав перегрів ринку. За даними sentiment, особливо щодо биткоіна та SOL, спостерігається найсильніша за останні кілька місяців хвиля FOMO.
Щодо бичачих і ведмежих прогнозів щодо биткоіна, співвідношення вже досягло 1.38:1; а для SOL ще більш вражаюче — 2.98:1. Тобто серед тих, хто обговорює SOL, голоси за зростання майже в три рази переважають голоси за падіння. Структура настроїв свідчить, що оптимізм роздрібних інвесторів швидко зростає і навіть має явний характер гонитви за прибутком.
Ринок найчастіше карає надмірно одностайні очікування, і коли співвідношення оптимістів швидко зростає, це означає, що багато короткострокових гравців вже вийшли на ринок раніше, а деякі — вже купили після зростання цін. Якщо ціна зможе продовжити сильне пробиття рівнів опору, цей FOMO може ще більше розпалитися і спричинити прискорений рух ціни, підштовхуваний емоціями. Але якщо биткоін зазнає труднощів із подоланням ключового рівня опору, і ціна зупиниться, то ці оптимістичні інвестори стануть дуже вразливими. Як тільки ціна почне падати, їхня жадібність у короткий термін швидко перетвориться на панічний розпродаж.
Обсяг потоків ETF протягом трьох днів поспіль зменшується, і довгострокові тримачі так і не відновили свою довіру, а можна сказати, що вони залишаються у дуже вразливому стані. За даними про перехід активів на біржу, поблизу короткострокового максимуму по биткоіну, короткострокові тримачі навіть прискорили переміщення — переводять биткоіни на біржу. Це свідчить, що багато хто не знову налаштований на довгострокове збереження, а використовує цей ріст для виходу з ринку, обмеження збитків або фіксації прибутку.
Особливо варто звернути увагу на три дуже високі піки — 65 000, 54 600 і 39 000 биткоінів, які за один день були переведені короткостроковими тримачами на біржу, а за три дні сукупно — майже 150 000. Це не просто дрібні зменшення у розпродажі роздрібних інвесторів, а явний сигнал концентрованого тиску на продаж. Це, можливо, також пояснює, чому в останній час ціна короткострокових тримачів опустилася нижче 79 000 доларів.
Реальна середня ціна на ринку наразі трохи вище 78 000 доларів, і можливо, вже найближчими днями ми побачимо появу медвежого перехрестя — це структура з ознаками зниження, і можливо, у найближчі місяці ціна знову протестує 200-тижневу середню підтримку. Зовні це виглядає так, ніби відскок покращить ринкові настрої, багато хто подумає, що ціна стабілізувалася і довіра інвесторів повертається. Але дані блокчейну показують, що короткострокові тримачі не такі впевнені. Особливо зараз, у зоні ключового опору, є група короткострокових гравців, які увійшли у ринок на підвищенні, і їхній рівень витрат ближчий до поточної ціни, а психологічна витривалість — слабша.
Згідно з закономірностями чотирирічного циклу, биткоін можливо дно у жовтні цього року. До цього часу він все ще торгується вище 200-тижневої середньої та реальної ціни. Однак нас більше цікавить, що довгострокові тримачі також підвищують свої рівні витрат, і цей процес дуже швидкий — вже близько 48 000 доларів, і три лінії ще залишаються у перехресті. Якщо, як і в попередніх циклах, ціна на спотовому ринку знизиться і перетне ці три лінії, це стане сигналом для сміливого входу.
Цикл биткоіна цього разу має інший ритм, ніж раніше. Це не та шалена стрімка злітна хвиля, що закінчується піком і різким падінням, з подальшим формуванням чітких ознак дна. aSOPR відображає, чи в цілому ринок отримує прибутки або зазнає збитків при витраті капіталу. У попередніх циклах, коли ціна доходила до вершини бичого ринку, aSOPR показував різке зростання прибутків, зелені зони прибутковості піднімалися дуже високо, що свідчило про екстремальний ентузіазм. Після падіння ціни червона зона збитків також давала явні ознаки капітуляції. Але цього разу ситуація інша — постійний приплив інституційних та ETF-інвестицій змінює структуру ринку. Ціна не зростає за рахунок FOMO роздрібних інвесторів, які накачують бульбашку, а через постійний баланс між покупками інституцій, змінами ліквідності та фазовими корекціями.
Особливо для биткоіна характерні кілька фазових зростань і падінь, що формують структуру з кількома різкими підйомами і спадами, з одночасним поглинанням зростань. Чи потрібно чекати ідеального сигналу дна, що повторює минулі цикли? Це важко сказати напевно. Можливо, дном цієї хвилі стане саме 60 000 доларів. Ця хвиля зростання не має характерних ознак бурхливого перегріву, а піки aSOPR поступово знижуються, що свідчить про слабкість кожного наступного циклу прибутковості. Оскільки підйоми не такі екстремальні, то й зниження, ймовірно, не матиме таких крайніх панічних і капітуляційних форм. Іншими словами, основні гравці або маркетмейкери, які раніше намагалися «змити» ринок глибоким розпродажем, можливо, матимуть значно менше можливостей. Адже за ринком стоять ETF-фонди, інституційні інвестиції та структура довгострокових тримачів, що виступають буфером. З точки зору тижневого графіка, структура залишається слабкою. Якщо з цього почнеться новий спад, рівень опору для падіння знову знизиться і буде приблизно таким самим, як 50-тижнева середня. Ключова середня для визначення бичачої структури — це повільне зниження і вирівнювання. Що стосується місячного графіка, то колір гістограми MACD став світлішим, але ще невідомо, чи зможе рівень у 65 600 доларів утриматися далі.
Теоретично, у попередніх бичачих циклах ціна могла падати нижче за трендову підтримку, перетворюючись у глибший бичачий або ведмежий тренд. Але за останні три місяці не було справжнього прориву. Сьогодні останній день квітня, і очевидно, що ціна залишиться вище 65 600 доларів — і все, що залишається — це чекати. Раніше ми бачили дані CryptoQuanta, що поточний рух биткоіна все ще визначається ф’ючерсним ринком, а не реальним попитом. Лише при істинному повороті, особливо у частині зменшення позицій Grayscale, що починає виходити з негативної зони, можна буде говорити про завершення медвежого циклу.
З досвіду минулих років, щоб биткоін справді завершив медвежий цикл і увійшов у здоровий період зростання, потрібно виконання двох умов: відновлення попиту на ф’ючерсному ринку, що проявляється зростанням закриття контрактів і поверненням цінових флюктуацій у розумний діапазон; і, що ще важливіше, синхронне відновлення реального попиту — тобто початок стабільного чистого потоку капіталу і зростання реальних покупок. Лише коли обидва ці фактори стануть позитивними, ринок перейде від гри на основі капіталовкладень до структури зростання, зумовленої попитом. На даний момент, очевидно, задовольняється лише перша умова: ф’ючерсний попит зростає і навіть перегрівається, тоді як реальний попит залишається у фазі відновлення і ще слабкий, структура залишається нестабільною.