Останнім часом задумався про це – якби ви вклали 1000 доларів у Біткоїн п’ять років тому, зараз ви б мали досить значний прибуток. Але не буду приховувати, цей шлях був абсолютно божевільним. Біткоїн двічі за цей час падав більш ніж на 30% від піків, а одного разу знизився більш ніж на 60%. Це такий рівень волатильності, що змушує більшість людей панічно продавати. Але ось у чому справа – якщо ви справді трималися через весь цей хаос, ви б вийшли з прибутком.

Чому Біткоїн такий дикий? Частково це пов’язано з тим, наскільки криптовалюта відрізняється від традиційних активів. Звичайно, ціна рухається залежно від попиту та пропозиції, так само як і акції. Але Біткоїн не представляє компанію, яка генерує прибутки. Немає реального бізнесу, що його підтримує, як у випадку з акціями. Саме тут люди плутаються. Вони думають, що це робить його безцінним, але ця логіка не зовсім правильна. Фіатна валюта теж не має реальної цінності – це просто те, що уряд каже, що вона коштує.

Головна різниця? Біткоїн повністю децентралізований. Ніякого уряду, жодного центрального банку, що контролює пропозицію. Це і його найбільша сила, і його найбілька слабкість. Зараз він волатильний частково тому, що прийняття ще зростає. Як тільки більше людей почнуть щодня використовувати його для транзакцій, ця волатильність теоретично має зменшитися з часом.

Тепер цікава частина щодо пропозиції. Федеральний резерв може друкувати скільки завгодно доларів – тому інфляція постійно з’їдає вашу купівельну спроможність. Долар просто не купує те, що він купував десятки років тому. Біткоїн був створений зовсім інакше. Є жорсткий обмежувач у 21 мільйон монет, і все. Зараз у обігу близько 19,6 мільйонів, а останній біткоїн не буде добутий до 2140 року. Це дуже важливий контекст, коли думаєш про довгострокову цінність. Останнє наполовинення біткоїна відбулося у квітні 2024 року, і воно зменшило нагороду майнерів удвічі – це частина вбудованого механізму обмеженості, що постійно рухає його до межі у 21 мільйон.

Якщо попит зростатиме з ширшим прийняттям, а пропозиція залишатиметься фіксованою, математика підказує, що купівельна спроможність Біткоїна має зростати, а не знижуватися, як у випадку з фіатом. Це, принаймні, основна ідея.

Тимінг ринку майже неможливий через таку волатильність. Але якщо дивитися на загальну картину – Біткоїн за останнє десятиліття зріс значно більше, ніж S&P 500, навіть з урахуванням недавніх спадів. Поточна ціна близько 76,5 тисяч доларів показує, наскільки ми просунулися, хоча шлях був дуже нерівним.

Розумна стратегія для більшості – не намагатися вловити дно. Вкладати рівними частинами за допомогою dollar-cost averaging – купувати трохи регулярно за графіком, незалежно від того, чи ціна в цей день зростає, чи падає. З часом ви зможете усереднити свої точки входу і уникнути всипання всього перед обвалом. Поєднайте це з довгостроковим мисленням, і ви зможете фактично виграти від волатильності Біткоїна, а не бути знищеним нею.

Головне питання для інвесторів – чи справді вони вірять у те, що представляє собою Біткоїн – децентралізовану альтернативу урядовому контролю над грошима. Якщо так, то волатильність – це просто шум. Якщо ж ви просто гонитеся за швидкими прибутками, вас, ймовірно, зруйнує. Особисто я слідкую за Біткоїном та іншими активами на платформі Gate, щоб побачити, як ця динаміка пропозиції розвиватиметься. Варто самостійно подивитися графіки, якщо ви серйозно розглядаєте позицію.