Тому я розглядав різні способи диверсифікації своїх облігаційних активів крім звичних американських ринків, і натрапив на щось цікаве. ETF урядових облігацій ринків, що розвиваються від Vanguard (VWOB), насправді показує кращі результати порівняно з іншими міжнародними облігаційними фондами за минулий рік. Тобто, значно кращу динаміку, ніж типовий Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) та ETF усього ринку облігацій (BND). Варто звернути увагу, якщо ви шукаєте дохід.

Основна ідея проста — ви купуєте державний борг країн із розвиваючимися економіками. Країни, такі як Саудівська Аравія, Мексика, Туреччина, Індонезія, ОАЕ, Аргентина, Катар і Бразилія, складають значну частину портфеля. Ці інструменти боргу ринків, що розвиваються, зазвичай пропонують вищі доходи, ніж облігації розвинених країн, і саме це приваблює інвесторів. Фонд має 902 облігації і стягує всього 0,15% комісії. Доходність була стабільною — в середньому 2,6% на рік за п’ять років, 9,99% за три роки і 11,6% за минулий рік.

Але ось що мене зупинило — близько 41% боргових інструментів ринків, що розвиваються, у VWOB мають спекулятивний рівень кредитного рейтингу (BB або нижче). Порівняно з ETF звичайного ринку облігацій, де 69% активів — це урядові облігації США, а решта — інвестиційного рівня. Це суттєва різниця у рівні ризику. Ці країни можуть бути політично нестабільними, економічно вразливими або просто менш надійними у погашенні боргів. Тому, хоча доходи виглядають привабливо, волатильність і потенційні падіння цін можуть бути значнішими.

Якщо хочете мати експозицію до ринків, що розвиваються, але без повної ставки на високий ризик, BNDX може бути більш безпечним варіантом — він тримає понад 6600 облігацій по всьому світу, з яких лише 7,5% — це ринки, що розвиваються, що дає частку потенційного зростання без концентрованого ризику. У будь-якому разі, борги ринків, що розвиваються, можуть бути корисними у диверсифікованому портфелі, але потрібно чесно оцінювати, скільки ризику ви готові прийняти.