Останнім часом я дивлюся на технологічні акції і помітив цікаве явище: довгострокова дохідність трьох компаній справді може створити багатство рівня мільйонерів.

Спершу про Nvidia, ця компанія — синонім AI-чипів. По суті, без GPU Nvidia ця хвиля штучного інтелекту просто не зможе розгорнутися. Її чипи — це батареї для AI-додатків, інфраструктура. Найвражаюче, що Nvidia вже стала обов’язковим вибором для кожної великої технологічної компанії, клієнти буквально просять їх фінансувати. За фінансовими даними, чистий прибуток становить 31,9 мільярда доларів, зростання на 65%, і вона всього на 100 мільйонів відстає від Apple. Крім того, у другій половині цього року планується випуск нового покоління Vera Rubin, яке перевершить поточний Blackwell за продуктивністю. Навіть при такому рівні R&D Nvidia за перші дев’ять місяців повернула акціонерам 37 мільярдів доларів, і ця здатність генерувати грошовий потік вражає.

Далі — Micron, ця компанія відіграє ключову роль у інфраструктурі AI. Вона забезпечує рішення для пам’яті та зберігання, що дозволяє AI-чипам працювати на оптимальній швидкості, безпосередньо підвищуючи прибутковість. Дані за перший квартал чудові: доходи зросли на 57% у порівнянні з минулим роком, і компанія вже відмовилася від споживчого сегмента, повністю зосередившись на AI-інфраструктурі. Найцікавіше — це оцінка, PEG-коефіцієнт всього 0,18, значно нижчий за справедливу цінність 1, що є рідкістю для технологічних акцій — високий ріст при низькій оцінці, така комбінація трапляється нечасто.

Що стосується Amazon, ситуація тут трохи інша. За минулий рік ціна акцій майже не змінилася, а за п’ять років зросла всього на 36%, тому здається не дуже привабливою. Але якщо глибше подивитися на фундаментальні показники, то сегменти хмарних сервісів і онлайн-реклами демонструють дуже високі темпи зростання. Особливо новий чип Trainium, річний дохід якого вже перевищує 100 мільярдів доларів, зростання понад 100%. Останній квартальний звіт показав зростання загальних продажів на 14%, хмарний бізнес — на 24%, а чистий прибуток — на 6%. За логікою, таке зростання має підтримувати більш високу ціну акцій, але зараз P/E становить лише 34, що є цілком розумним. Великі інституційні інвестори також помітили цю нерівномірність і нещодавно знизили цільову ціну до 300 доларів, що дає простір для зростання понад 100 доларів від поточної ціни понад 210.

Ці три компанії отримали вигоду від хвилі AI, і довгострокове утримання дійсно може допомогти накопичити значне багатство. Головне — знайти ті компанії з міцною фундаментальною базою, які ще не були повністю оцінені, і тоді такі доходи рівня мільйонерів стануть більш ймовірними.