Я занурювався у щось, що має серйозний потенціал у енергетичній сфері прямо зараз. Ядерний синтез перейшов із фантастики наукової фантастики у реальну інвестиційну тезу, і чесно кажучи, цифри, що це підтверджують, неймовірні. Ми говоримо про потенційний ринок в 40 трильйонів доларів за даними Bloomberg, що такої масштабності, яка привертає інституційні гроші. Міжнародне агентство з атомної енергії досить просто його визначає — два легких атомних ядра зливаються у більш важке, при цьому виділяючи величезну кількість енергії. Звучить просто, поки не зрозумієш, що це може повністю переписати наше уявлення про виробництво енергії.

Що привертає мою увагу — це графік. Прогнозисти галузі фактично прогнозують експлуатацію реакторів ядерного синтезу вже до 2030 року, тобто ми більше не говоримо про десятиліття. Це відбувається вже у найближчі кілька років. І ось що найцікавіше — синтез дає більше енергії, ніж традиційне ядерне розщеплення, але за значно нижчою ціною. Це той тип парадигмальної зміни, що робить топові акції ядерного синтезу вартою серйозної уваги прямо зараз.

Дозвольте мені розбити три ігри, які мене зацікавили у цій сфері.

Перший — Cenovus Energy. Компанія базується у Калгарі і працює як один із головних гравців енергетичного сектору Канади, але цікаво їхнє передове мислення. Хоча вони все ще заробляють серйозні гроші на вуглеводнях — що все ще важливо враховуючи глобальні енергетичні напруження — вони вже позиціонують себе у енергетичному ландшафті майбутнього. Ще у 2014 році вони підтримали General Fusion, канадську компанію, яка працює над технологією магнітного цільового синтезу з метою до 2030-х років забезпечити нульовий вуглецевий синтез. Це не якась далека ставка; це реальний капітал, вкладений у правильний напрям.

Їхні фінансові показники також міцні. Останні квартали показали 897 мільйонів вільного грошового потоку, а чистий борг знизився до 6,4 мільярда. Вони викуповують варранти і зменшують розмивання акцій. Торгують за співвідношенням ціна-прибуток майбутнього (P/S) 0,95, що на 40% нижче за середній сектор, аналітики сигналізують про сильні сигнали купівлі з суттєвим потенціалом зростання. Це той тип акцій, що дає вам експозицію до стабільності традиційної енергетики і водночас дозволяє отримати вигоду від імпульсу синтезу.

Далі — Alphabet. Більшість знає їх за пошуковими системами і домінуванням у штучному інтелекті, але їхній проект у сфері синтезу справді цікавий. Вони співпрацюють з TAE Technologies з 2014 року, ще однією компанією, яка прагне до комерційного масштабного синтезу вже у початковому 2030-х. Коли TAE досягла проривного моменту в середині 2022 року, акції Alphabet зросли на 5% лише на цю новину. Це показує, наскільки серйозно ринок ставиться до їхнього позиціонування у сфері синтезу.

Основний бізнес Alphabet також працює на повну потужність. 74,6 мільярдів доходу з 7% зростанням у порівнянні з минулим роком, перевищуючи очікування майже на 2 мільярди. Вони послідовно перевищують прибутки, і їхні можливості у штучному інтелекті стають справжньою конкурентною перевагою. Аналітики з таких компаній, як Wedbush, вже говорять про Alphabet як про переможця у AI, і не важко побачити, як передові технології штучного інтелекту можуть прискорити прориви у синтезі. Для тих, хто шукає топові акції ядерного синтезу з реальним операційним масштабом, Alphabet пропонує і те, і інше — і силу їхнього основного бізнесу.

Третя компанія, яка виділяється — Albemarle. Більшість вважає літій просто матеріалом для батарей, але тут є щось, що ігнорується — ізотоп літію-6 є критично важливим для процесів дезутерію-тритію у синтезі. Albemarle фактично контролює ключовий ресурс для комерційної енергії синтезу, що робить їх унікальним гравцем. Навіть якщо синтез займе більше часу для комерціалізації, ніж очікувалося, вибух електромобілів вже напружує світові запаси літію. Прогнози вказують на можливі обмеження постачання вже до 2025 року, і Albemarle знаходиться саме в центрі цієї ланцюжка.

Їхні останні цифри вражають. Чистий дохід зріс з 406 мільйонів у 2022 році до 650 мільйонів у останньому кварталі. Доходи зросли на 60% у порівнянні з минулим роком. Аналітики прогнозують ще 44% зростання від поточних рівнів. У міру того, як ринки літію звужуються, їхній грошовий потік лише зростає. Ви отримуєте компанію, яка є необхідною як для переходу на електромобілі, так і для революції у синтезі, що насувається.

Що об’єднує ці компанії — це час. Ми на тому перехресті, коли синтез перестав бути теоретичним і почав ставати індустріальним. Ці три компанії — одна з прямими інвестиціями у синтез, інша з можливостями AI для прискорення проривів у синтезі, і третя, що контролює критичні матеріали для синтезу — представляють різні підходи до того, що може стати визначальним енергетичним зсувом 2030-х.

Індустрія синтезу рухається швидше, ніж багато хто усвідомлює. Якщо ви думаєте про експозицію до топових акцій ядерного синтезу, ці три компанії дають вам суміш прямих ставок, технологій, що їх підтримують, і критичних ресурсів. Реальні гроші зазвичай починають текти ще до того, як мейнстрім це помітить, і зараз саме той момент, коли синтез стає реальністю.