Тому Apple виріс на 1000% за останнє десятиліття, і всі питають, чи настав час зараз увійти. Я розумію. Цифри виглядають неймовірно на папері.

Дозвольте мені розбити, що насправді тут відбувається. Попит на iPhone справді сильний зараз. Минулого кварталу дохід від iPhone склав 85,3 мільярда доларів, що на 23% більше порівняно з минулим роком. Це солідно. І ви не можете ігнорувати те, що створив Apple — їхня екосистема майже неперевершена. Як тільки ви в ній, витрати на перехід реальні. Продукти працюють разом бездоганно, і це створює серйозну лояльність клієнтів.

Потім є прибутковість. Чистий прибуток за минулий квартал становив 29%, що є тим числом, про яке мріють більшість компаній. Це поєднання преміум-позиціонування, послідовних інновацій і блокування екосистеми, що робить бізнес-модель Apple успішною.

Але ось де я зупиняюся. Зростання сповільнюється, і це варто визнати. За останні п’ять років розбавлений прибуток на акцію зріс на 11,1% щороку. Уолл-стріт прогнозує близько 11,6% до 2028 року. Для такої величезної компанії це пристойно, але не вибухово. Дні високих двозначних темпів зростання, мабуть, минули.

Додайте до цього оцінку. Apple торгується з коефіцієнтом P/E 34,7. Так, це якісний бізнес, але це не зовсім вигідна точка входу. Ви платите преміальні ціни за зростання в середньому на рівні однозначних чисел. Ця математика не кричить мені про можливості.

Але ось що привернуло мою увагу — Berkshire Hathaway скоротила значну частину своєї позиції в Apple. Відступ Воррена Баффета від такої великої частки натякає, що навіть він може вважати, що майбутні доходи будуть посередніми. Моя чесна думка? Apple, ймовірно, буде відповідати S&P 500 протягом наступних п’яти років. Якщо ви прагнете до перевищення ринку, ця акція не для вас.

Тим не менше, якщо оцінка значно знизиться, історія повністю зміниться. За нижчою точкою входу Apple знову стане справді цікавою. На даний момент це більше "стійка основна позиція", ніж "купуйте прямо зараз". Ріст на 1000% вже відбувся. Наступна глава, ймовірно, виглядає інакше.