Щойно спостерігав, як торгівля сирою нафтою досягла деяких диких цифр у четвер. Ф’ючерси WTI на квітень підскочили на 8,51%, закрившись зростанням на 6,35, тоді як бензин RBOB піднявся на 6,20%. Ми маємо рекорд за 19,5 місяців для сирої нафти і максимум за 1,75 року для бензину. Причина досить проста, якщо ви слідкуєте за ситуацією на Близькому Сході.

Війна там лише увійшла в шостий день без будь-якого розв’язання, і протока Ормуз фактично заблокована. Ця протока обробля приблизно п’яту частину світової нафти, тож можна уявити, що це робить із глобальними потоками торгівлі сирою нафтою. Іранська революційна гвардія попередила судна про потенційні ризики ракет і дронів, що фактично утримує танкери від виходу в море. Більшість енергетичних вантажів із Перської затоки припинено.

Китай фактично наказав своєму найбільшому нафтопереробнику призупинити експорт дизелю та бензину через ескалацію конфлікту. Це ще більше обмежує глобальні запаси палива. Тим часом, Саудівська Аравія та Ірак, найбільші виробники ОПЕК, були змушені скоротити виробництво через швидке наповнення своїх сховищ сирої нафти, яку не можуть вивезти. Kayrros повідомив, що чотири з шести резервуарів на нафтопереробному заводі Саудівської Аравії в Рас-Танура вже заповнені.

Також є пошкодження від іранського дронового нападу, що вдарив по терміналу Фуджейра в ОАЕ у вівторок, одному з найбільших сховищ нафти в регіоні. І Саудівська Аравія була змушена закрити свій найбільший завод, Рас-Танур, який обробляє 550 000 барелів на добу. Goldman Sachs оцінює ризикову премію у 18 доларів за барель, базуючись на тому, що означатиме шеститижнева зупинка танкерного руху через протоку Ормуз.

Але ось що стосується торгівлі сирою нафтою зараз. Є й деякі медвежі негативи. ОПЕК+ оголосила про збільшення видобутку на 206 000 барелів на добу у квітні, більше за очікуване. Вони намагаються відновити скорочення виробництва з початку 2024 року, але ще залишилось близько 1 мільйона барелів на добу, щоб повернути їх у ринок. Крім того, багато російської та іранської сирої нафти зберігається у плавучих сховищах на танкерах, близько 290 мільйонів барелів, що на 50% більше, ніж рік тому через блокади та санкції.

Експорти Венесуели також зростають, досягнувши 800 000 барелів на добу у січні порівняно з 498 000 у грудні. Це додає тиску на світові запаси. Енергетична інформаційна адміністрація (EIA) підвищила свою оцінку виробництва у США на 2026 рік до 13,60 мільйонів барелів на добу і споживання енергії до 96,00 квадрильйонів BTU. Тим часом, Міжнародне енергетичне агентство (IEA) знизило свою оцінку світового надлишку сирої нафти у 2026 році до 3,7 мільйонів барелів на добу з 3,815 мільйонів.

Ситуація навколо Росії та України зберігає обмеження на російську нафту, що підтримує ціни. Напади України на російські нафтопереробні заводи та танкери за останні місяці обмежили експортні можливості Москви. Нові санкції США та ЄС додають додаткового тиску на російські нафтові компанії та інфраструктуру.

На кінець лютого запаси сирої нафти у США були на 2,7% нижчі за сезонну середню, бензин — на 4,4% вище за середню, а дистилят — на 1,9% нижче. Виробництво у США залишалося стабільним на рівні 13,696 мільйонів барелів на добу. Активних нафтових бурових установок стало 409, що трохи вище за мінімум за 4,25 роки.

Отже, торгівля сирою нафтою зараз перебуває між серйозними геополітичними порушеннями постачання, що підвищують ціни, і зростаючим тиском глобальних запасів, що знижують їх. Ситуація в Близькому Сході — це невидимий фактор. Якщо протока Ормуз залишиться закритою, ми можемо побачити ще більшу волатильність.