Щойно я помітив щось цікаве на ринку какао сьогодні. Травневі контракти зросли досить суттєво — ціна на какао в Нью-Йорку піднялася на 5,73%, а в Лондоні — на 4,76%. Ціни досягли 1,5-тижневих максимумів через побоювання щодо пропозиції, пов’язані з ситуацією в Ірані та потенційними перебоями в Ормузській протоці. Вартість доставки зросла, що може ускладнити експорт какао.

Але ось у чому справа — базовий попит все ще досить слабкий. На початку цього тижня Міжнародна організація з какао (ICCO) підвищила свій прогноз світового надлишку какао до 75 000 тонн на 2024/25 рік, що є першим надлишком за останні чотири роки. Виробництво какао в Європі, Азії та Північній Америці розчарувало. Barry Callebaut повідомила про зниження обсягів у своїй какаовій дивізії на 22%, а споживачі явно відмовляються від шоколаду за цими цінами.

Західна Африка також має сприятливі умови для вирощування, що не допомагає ситуації. Гана та Кот-д’Івуар значно знизили виплати фермерам — Гана на 30%, Кот-д’Івуар на 57% з березня. Ці два регіони виробляють понад половину світового запасу какао.

Тож так, ми спостерігаємо короткострокове закриття позицій через геополітичну напруженість, але структурна картина для какао все ще залишається медвежою через перенасичення пропозицією і м’який попит. Відбувається цікава напруженість.