Щойно помітив, що ф’ючерси на цукор цього тижня зазнали падіння. May NY цукор знизився на 1,44%, а London ICE білий цукор — на 1,23% у середу. Ринок фактично каже одне: надходить занадто багато цукру.

Глобальні прогнози щодо надлишку справді тиснуть на ціни зараз. Ми маємо прогнози від 1,22 ММТ до 3,4 ММТ залежно від аналітиків, яких ви слідкуєте, і це просто затуляє собою побоювання щодо витрат на доставку через ситуацію на Близькому Сході. ISO опублікувала прогноз на 1,22 ММТ надлишку у 2025-26 роках, що фактично нижче за їхню попередню оцінку, але все одно достатньо, щоб тримати ціни під тиском.

Що цікаво, звідки береться весь цей достатній запас. Індія досягає рекордних показників з виробництвом, зростанням на 12% у порівнянні з минулим роком, і їхній уряд щойно затвердив ще 500 000 МТ для експорту на додаток до вже затверджених 1,5 ММТ. Таїланд також збільшує виробництво приблизно на 5%. Навіть Бразилія, зазвичай великий гравець, демонструє змішані сигнали — виробництво знизилося у січні, але сумарне виробництво все ще трохи зросло за сезон.

USDA прогнозує світове виробництво на рівні 189 ММТ у 2025-26 роках, що фактично є рекордом. Споживання також зростає, але не так швидко, щоб поглинути всі ці великі запаси, що виходять на ринок. Це справжня історія. Якщо щось не зміниться з цими показниками виробництва або попит не зросте, я не бачу багато потенціалу для зростання цін у найближчому майбутньому.