Тому я спостерігав за тим, що сталося з Celsius Holdings за минулий рік, і чесно кажучи, це одна з тих історій повернення, яка здається майже занадто хорошою, щоб бути правдою. Більшість інвесторів фактично здалися на CELH у 2024 році, але ось ми маємо, коли акції зросли майже на 100% за останні дванадцять місяців. Останній звіт про прибутки у четвер ще раз довів, що скептики помилилися.

Це повне перетворення залежить від одного розумного кроку: придбання Alani Nu за 1,65 мільярда доларів приблизно рік тому. Тоді Celsius втрачав доходи — три квартали поспіль з падінням продажів. Компанія потребувала прориву, і саме цим стала Alani Nu. Що дивно, так це оцінка, яку вони зафіксували. Вони купували за 3x відставних продажів і 12x EBITDA, тоді як ринок оцінював сам Celsius у 4,4x продажів і 37x EBITDA. В основному, вони отримали величезну знижку на зростаючий бренд.

Переносимося до сьогодні, і цифри насправді смішні. Лише Alani Nu працює з річним обсягом продажів у 1,3 мільярда доларів після отримання 1 мільярда доходу за останні три квартали 2025 року. Це означає, що Celsius заплатила менше ніж 1,3x за майбутні продажі за цю покупку. Їхній флагманський бренд Celsius також нарешті повернувся до зростання після труднощів наприкінці 2024 і початку 2025 — тепер зростання становить 8% і досягає 1,5 мільярда доларів у річному доході.

Що справді привернуло мою увагу, так це історія прибутковості. Скоригований прибуток майже подвоївся до 1,34 долара на акцію за весь рік. Ще більш вражаюче — вони перевищили очікування прибутку на 93%, 52% і 37% у кожному з трьох кварталів після закриття угоди з Alani Nu. Це той рівень послідовності, який захоплює аналітиків. Вони вже переглядають цільові ціни вгору, тепер очікують 1,84 долара на акцію цього року проти 1,55 долара, які вони прогнозували кілька днів тому.

Індикатори імпульсу все ще світяться зеленим. Alani Nu все ще демонструє тризначне зростання на полицях, а їхній основний бренд отримує на 17% більше торговельного простору у 2026 році. Вони також мають права на розповсюдження Rockstar Energy від PepsiCo, що додає ще один джерело доходу. Тепер ми маємо два бренди по 1 мільярду доларів, обидва з потенціалом для зростання.

Ось що робить цю інвестицію цікавою: незважаючи на майже подвоєння, ви все ще можете придбати цю акцію за менше ніж 30x майбутнього прибутку. Для компанії з напоями, яка фактично виконує цю стратегію і послідовно перевищує прогнози, це не є нерозумною точкою входу. Історія зростання реальна, бренди працюють, і у них є можливості для розширення як у domestі, так і за кордоном. У секторі, наповненому повільно зростаючими компаніями, Celsius явно виділяється.