Давно думав про облігації і зрозумів, що більшість людей, з якими я спілкуюся, роблять одні й ті самі помилки знову і знову. Недоліки облігацій не завжди очевидні, поки ти фактично не втратив гроші на них, тому я вирішив поділитися тим, що я зрозумів.

Перше, що люди пропускають — це ризик відсоткової ставки. Усі вважають, що оскільки ти отримуєш свої гроші назад при погашенні, ціна облігації залишається стабільною. Це не так. Я бачив, як хтось тримав 10-річну облігацію з доходністю 5%, і раптом вона впала в ціні, коли нові облігації почали платити 6%. Якщо потрібно продати раніше погашення, можна зазнати серйозних втрат. Недоліки облігацій стають дуже очевидними, коли ставки рухаються проти тебе.

Далі — це цілий ризик кредиту, про який люди часто не замислюються. Не всі гарантії облігацій однакові. Облігація казначейства США? Це надійно. Але корпоративна облігація від ненадійної компанії? Можливо, ти отримаєш лише цента з долара, якщо вони збанкрутують. Я бачив інвесторів, які вважають, що всі облігації однаково безпечні, і це небезпечно.

Ще один момент — оподаткування, про яке багато хто не думає. Корпоративні облігації оподатковуються дуже сильно — той 5% купон може принести тобі лише 4% після податків. Муніципальні облігації — інше. Вони часто звільнені від федеральних податків. Урядові облігації мають свої правила. Більшість людей не рахує, скільки вони реально зберігають і скільки заробляють.

Інфляція тихо руйнує доходність облігацій, і про це мало хто говорить. Рівень інфляції 3% протягом 24 років фактично зменшує твою купівельну спроможність удвічі. Тому ті 10 000 доларів, які ти отримуєш назад, у реальних умовах коштують лише 5 000. Це один із найбільших недоліків облігацій, який мають розуміти довгострокові інвестори.

Коли облігація погашається, потрібно реінвестувати ці гроші десь ще. Проблема в тому, що ставки можуть бути нижчими, ніж коли ти купував спочатку. Ти застрягнеш або з меншими доходами, або з ризикованішими інвестиціями. Цей ризик реінвестиції справжній.

Останнє — це вартість можливості. Кожен долар у облігаціях — це долар, який ти міг би інвестувати в щось інше. Можливо, у привілейовані акції, можливо, у депозити, можливо, у інші доходні інвестиції з подібним ризиком. Недоліки облігацій включають те, що ти відмовляєшся від, інвестуючи в щось інше.

Головний висновок? Облігації — це не інвестиція «встанови і забудь». Розуміння цих ризиків дійсно важливе, перш ніж вкладати свої гроші.