Щойно почув, що може змінити весь ландшафт AI-чипів. Здається, адміністрація Трампа розглядає нові експортні обмеження, які фактично вимагатимуть схвалення уряду для будь-яких поставок AI-чипів, що залишають США. Мова йде про Nvidia, AMD, всіх у цій галузі.

Спосіб їхньої структури досить цікавий насправді. Вони хочуть запровадити багаторівневу систему — все, що менше 1000 GPU, отримує швидкий огляд, середні розгортання потребують попереднього схвалення, але коли досягаєш 200 000 GPU або більше, тобі потрібні суворі сертифікації від урядових посадовців у країні, куди ти відправляєш. І ці сертифікації матимуть вимоги безпеки та зобов’язання інвестувати в американську AI-інфраструктуру.

Ось чому це важливо: ми вже бачили, наскільки дорогими можуть бути ці обмеження. У квітні 2025 року адміністрація Трампа обмежила продаж AI-чипів до Китаю під час їхнього перегляду. Китай відповів забороною на імпорт іноземних чипів у державні дата-центри та вимогою використовувати китайські процесори. Вже майже рік минув, і продажі чипів до Китаю досі не відновилися. Для контексту, у 2024 році Nvidia заробила 17 мільярдів доларів на Китаї — це 13% їхнього загального доходу. Це справжні гроші.

Якщо подивитися на цифри, Nvidia минулого року досягла 216 мільярдів доларів доходу з 65% зростанням у порівнянні з попереднім роком, майже цілком завдяки AI. AMD отримала 35 мільярдів доларів із 34% зростанням. Якщо ці експортні обмеження справді запровадять, це може стати серйозним перешкодою для зростання обох компаній.

Зараз ці правила ще не затверджені, тому вони можуть змінитися або взагалі бути скасовані. Але якщо вони пройдуть, це може значно сповільнити розвиток AI-чипів, який ми спостерігаємо. Варто стежити за цим розвитком, оскільки наслідки можуть бути досить суттєвими для всього сектору.