Щойно я дивився на акції SoFi, і тут відбувається цікаве розходження. Компанія знизилася на 22% минулого місяця, але це не було через скандал або погану звітність. Замість цього, відбувся ідеальний шторм психології інвесторів.

SoFi закінчив 2025 рік справді сильним. Доходи склали 1 мільярд доларів у четвертому кварталі, що на 37% більше, а прибуток на акцію більш ніж подвоївся і склав 0,13 долара. Членство зросло до 13,7 мільйонів, що на 35% порівняно з минулим роком. Але ось у чому справа — акції вже зросли на 70% протягом 2025 року, тому інвестори брали прибутки. Коли ти так сильно піднявся і ФРС припинила знижувати ставки, раптом люди починають питати, чи закінчилася вечірка.

Однак історія з оцінкою справжня. Торгівля за співвідношенням P/E 58 на початку лютого проти S&P 500, що приблизно становить 29 — це значна премія. Для фінтех-компанії, навіть хорошою, така мультиплікація викликає занепокоєння, коли ризикова апетит починає змінюватися. Це видно і на високотехнологічних компаніях і криптовалютах. Усі почали переходити у більш безпечні активи.

Що цікаво, так це впевненість керівництва. Генеральний директор Ентоні Ното назвав результати 2025 року нічим іншим, як винятковими, і чесно кажучи, цифри це підтверджують. Вони прогнозують доходи у 4,6 мільярда доларів цього року (ще один 30% приріст) і чистий прибуток у 825 мільйонів доларів з приблизно 72% зростання. Плюс вони орієнтуються на щонайменше 30% зростання членства. Це той рівень виконання, який має важливіше значення, ніж короткострокові коливання настроїв.

Я думаю, що те, що сталося, — це досить типова поведінка ринку — оцінки стискаються, коли закінчується фаза легких грошей, і люди стають обережнішими. Але якщо подивитися на фундаментальні показники, SoFi фактично виконує на рівні, що виправдовує увагу інвесторів. Питання в тому, чи ці останні місяці справді є можливістю для покупки або ж просто тимчасовим відкатом перед наступним зростанням. У будь-якому разі, траєкторія компанії здається стабільною, якщо вони зможуть продовжувати демонструвати такі цифри.