Щойно я побачив останні фінансові результати Broadcom, і вони повністю руйнують всю ідею про "сповільнення ШІ", яка ширилася. Люди постійно говорять, що ШІ перебільшений, але цифри розповідають зовсім іншу історію.

Broadcom щойно перевищила очікування з доходом у 19,3 мільярда доларів, що на 29% більше порівняно з минулим роком. Але ось найцікавіше — їхній дохід від ШІ зріс на 106% до 8,4 мільярда доларів. Це 12 послідовних кварталів зростання, зумовленого ШІ. Їхній генеральний директор Хок Тан також не приховував своїх слів. Він фактично сказав, що вони бачать, як дохід від чипів для ШІ сам по собі до 2027 року перевищить 100 мільярдів доларів. Для порівняння, їхній загальний дохід за весь 2025 рік був менше 64 мільярдів доларів. Масштаб цієї можливості неймовірний.

Тан також розкрив цікаві новини щодо клієнтів. OpenAI тепер є клієнтом, і їхнє партнерство з Anthropic розширюється з 1 гігаватта TPU обчислень до 3 гігаваттів наступного року. Робота Meta над власним прискорювачем з ними також "жива і здорова", незважаючи на деякі повідомлення про протилежне. На другий квартал вони прогнозують дохід у 22 мільярди доларів (зростання на 47% порівняно з минулим роком), а дохід від напівпровідників для ШІ очікується зростати у 140 разів до 10,7 мільярда доларів. Це не консервативний прогноз — Broadcom зазвичай недооцінює свої можливості.

Цікаво, як це підтверджує слова Дженсена Хуана з Nvidia. Він зазначив, що агентний ШІ досяг точки перелому і що впровадження рухається вниз по ланцюгу, за межі гіперскалерів. Хуан підкреслив різноманітність клієнтів, які тепер використовують їхні системи. Результати Broadcom ідеально це підтверджують.

Дивіться, і Nvidia, і Broadcom принесли неймовірні прибутки з початку 2023 року — 1150% і 467% відповідно. Але, судячи з останніх результатів, вони все ще мають потенціал для масштабного зростання. Nvidia контролює 92% ринку GPU для дата-центрів, і з поширенням впровадження ШІ цей попит не зникне. Broadcom торгується за 31x прогнозний прибуток, тоді як Nvidia — за 22x, і обидві компанії очікують зростання доходу на 47% і 77% відповідно у наступному кварталі. Це досить привабливі мультиплікатори для компаній із таким темпом зростання.

Незважаючи на всі ці докази, ринок залишається у стані невизначеності — це справді дивно. Для тих, хто хоче зайняти позицію в інфраструктурі ШІ, це здається моментом, щоб звернути увагу.