Щойно я ознайомився з тим, що останнім часом рухає ринки, і тут багато чого потрібно розібрати. Відкриття Європи виглядає неспокійним, оскільки геополітична напруга продовжує зростати — ми бачимо зростаючу тривогу щодо того, що станеться далі в ситуації на Близькому Сході.

Отже, ось що відбувається: офіційні особи адміністрації Трампа висловлюють досить серйозну риторику щодо військових операцій, причому держсекретар фактично натякає, що будуть більш жорсткі удари. Повідомлення про "поколіннєвий" конфлікт дійсно налякає інвесторів зараз. Коли чуєш таку мову, капітал зазвичай швидко стає оборонним.

Якщо дивитися на реальні рухи ринку — європейські індекси зазнали серйозних втрат. Широкий індекс Stoxx 600 знизився на 1,6%, німецький DAX — на 2,6%, французький CAC 40 — на 2,2%, а британський FTSE 100 — на 1,2%. Це досить синхронний продаж по всьому спектру.

Цікаво, як це впливає на товари. Ціни на нафту зростають — Brent перевищує $80 за барель, а WTI наближається до $73 — через справжню тривогу щодо порушень постачання, якщо буде зачеплено Ормузський пролив. Також зростає ціна на природний газ, частково через призупинення роботи великих LNG-об’єктів.

З іншого боку, спостерігається класична поведінка ризику — золото піднімається вище $5,350 за унцію, оскільки зростає попит на безпечне активи, а долар тримається міцно. Доходність казначейських облігацій фактично зростає, оскільки починають зменшувати очікування щодо зниження ставок ФРС — що логічно, враховуючи геополітичну невизначеність, яка додає інфляційних побоювань.

Технологічний сектор показав деяку стійкість завдяки позитивним звітам та інвестиційним оголошенням, але чесно кажучи, це все поступається ширшій невизначеності. Коли у регіоні з великим видобутком нафти зростає напруга, а ще й інфляційний тиск, європейські акції, зрозуміло, зазнають труднощів.

Це такий тип середовища, коли потрібно уважно стежити за товарами та захисними активами. Питання, яке ставлять усі — наскільки довго це буде тривати і який буде реальний економічний вплив.