Щойно хтось запитав мене про фінансові ETF з подвійним кредитним плечем, і чесно кажучи, це варто розібрати, бо більшість людей не усвідомлює, як насправді працюють ці інструменти.

Отже, ось у чому справа — якщо ви справді оптимістично налаштовані щодо фінансового сектору і вважаєте, що ФРС збирається зменшити ставки сильніше, ніж очікувалося, ви можете просто взяти ETF, що відстежує індекс сектору фінансів S&P. Це дає вам 1:1 повернення. Але що, якщо ви хочете більшого впливу без маржі у своєму рахунку? Ось тут на допомогу приходить ProShares Ultra Financials (UYG). Це буквально подвоєна щоденна продуктивність цього індексу.

Дозвольте показати, як працює математика. Припустимо, індекс фінансового сектору зростає на 1%. Стандартний ETF, що відстежує цей індекс, наприклад XLF, також зростає на 1%. Але UYG? Це зростає на 2%. Вони досягають цього за допомогою кредитного плеча без необхідності мішатися з маржовими рахунками. Досить просто.

Ось реальний приклад з кінця минулого року — фінансові акції сильно піднялися між листопадом і наприкінці грудня. XLF виріс приблизно на 5,8% за цей період. UYG? Більше ніж подвоїв — 12%. Це сила кредитного плеча, що працює у вашу користь.

Але ось критична частина, яку люди ігнорують — кредитне плече працює в обидва боки. Якщо фінансові знизяться на 2% за один день, UYG втратить 4%. За довший період ці втрати накопичуються. Є також трьохкредитний варіант (FAS), який може бути ще більш диким, але з часом його зношення жорстке.

Я бачив, як люди тримають ці інструменти, думаючи, що це довгострокові позиції, і отримують повний крах. За останні шість місяців фінансові акції були майже без змін, зниження близько 1%. Але UYG? Знизився майже на 14% через щоденне ребалансування, втрати та збори зменшують прибутки у дні падіння. Це справжня ціна кредитного плеча з часом.

Отже, моя думка — UYG працює лише тоді, коли у вас є серйозна впевненість, що фінансовий сектор скоро прорве вгору у дуже короткий термін. Мова йде про дні або, можливо, тижні, а не місяці. Це тактична торгівля, а не довгострокове інвестування. Якщо ви не на 100% впевнені у короткостроковому руху, цей інструмент не для вас. Ризик і нагорода мають сенс лише тоді, коли у вас є конкретний каталізатор і чіткий час.

Якщо все ж вирішите грати цим, пам’ятайте — кредитне плече збільшує як прибутки, так і втрати. Використовуйте його відповідально.