Тільки що задумався про те, як енергетичні акції продовжують ігноруватися у більшості портфелів. Усі зараз одержимі штучним інтелектом, але в енергетичній сфері є щось справді переконливе, чого більшість людей не помічає.

Бачите, коли ціни на товари різко зростають — що зазвичай трапляється під час глобальних збоїв — енергетичні акції фактично працюють як хедж. Вони рухаються у протилежному напрямку до більшості ваших інших активів. Це проста балансування портфеля, яка насправді має сенс, але про це вже давно не говорять, бо енергія вважається «брудною» і нудною порівняно з блискучим наративом штучного інтелекту.

Але ось що варто врахувати щодо списку енергетичних акцій: є кілька справді надійних інвестицій, якщо знати, де шукати.

Chevron, мабуть, очевидний варіант. Вони виробляють близько 4 мільйонів барелів на добу — приблизно 4% світового постачання. Це величезно. Вони щойно придбали Hess заради своїх активів у Гаяні, і розширюються скрізь — від Лівії до Греції. На 2026 рік вони планують витратити 18-19 мільярдів доларів на капітальні витрати. Зараз ціна на нафту близько 65 доларів після того божевільного стрибка понад 100 доларів у 2022 році. У пікові часи вони отримували близько 30 мільярдів доларів на рік. Сьогодні це 12,5 мільярдів. Математика проста — якщо ціна на нафту знову підніметься, їхній прибуток теж зросте. Плюс вони платять дивіденди під 3,75%.

Інша компанія, яка привертає увагу — Occidental Petroleum. Berkshire Hathaway володіє понад 25% її акцій, що багато про що говорить. Вони — гігант у сфері природного газу в Перміанській басейні. Тут стає цікаво — дата-центри ось-ось вибухнуть попитом на електроенергію через масштабне будівництво інфраструктури штучного інтелекту. Це означає, що попит на природний газ різко зросте. Oxy менша за Chevron — менше 1,5 мільйона барелів еквівалента на добу — але вони ідеально розташовані для цієї зміни. Ціни на природний газ зараз знижені, що короткостроково тисне на них, але саме це і є їхньою можливістю.

Розглядаючи список енергетичних акцій з точки зору побудови портфеля, обидві ці компанії зараз виглядають як контрінвестиції. Ринок ігнорує цей сектор. Коли попит на енергію знову зросте — чи то через геополітичну напругу, чи через розширення дата-центрів — ці акції виглядатимуть набагато розумніше, ніж сьогодні.