Я сьогодні спостерігав за моделями торгівлі золотом, і явно відбувається щось цікаве на ринку зараз. Спотове золото зросло приблизно на 0,4 відсотка, досягнувши $51 161,05, а ф'ючерси зростають ще швидше — на 0,8 відсотка до $5 173,26. Зовні це виглядає скромно, але внутрішня динаміка розповідає іншу історію.

Долар знову посилюється після того, як він відступив учора, наближаючись до тих тримісячних максимумів, які ми бачили раніше цього тижня. І чесно кажучи, причина досить очевидна, якщо ви звертаєте увагу на геополітику. Іран щойно заявив, що вразив американський нафтоналізатор у Перській затоці ракетою, що одразу викликало побоювання щодо потенційних порушень у Ормузі. Це сталося одразу після новини, що американська підводна човен знищила іранський військовий корабель біля узбережжя Шрі-Ланки. Пентагон підтвердив, що це перший такий удар по ворожому судну з часів Другої світової війни.

З конфліктом уже шостий день, ви бачите саме те, що очікуєте: зростає попит на безпечні активи. Зелені папірці отримують вигоду від цього настрою уникання ризику, але ось що стосується торгівлі золотом у цьому середовищі — коли геополітична напруга зростає, золото зазвичай отримує підтримку, незважаючи на зміцнення долара. Це класична динаміка "бегства до безпеки".

Що стосується політики, тут теж є що рухати. Сенат відхилив резолюцію, яка б обмежила повноваження Трампа щодо військових ударів по Ірану. Тим часом суддя з Нью-Йорка постановив, що компанії отримають повернення тарифів, які Верховний суд скасував минулого місяця. Міністр фінансів Скотт Бессент вже натякає, що глобальні імпортні мита можуть підвищитися з 10 до 15 відсотків протягом кількох місяців. Така невизначеність зазвичай підтримує попит на дорогоцінні метали.

Голова Федеральної резервної системи Стівен Мірен у середу сказав, що попри ризики інфляції через геополітичну ситуацію, зниження процентних ставок має продовжуватися. Це насправді підтримує золото у довгостроковій перспективі. Коли ви думаєте про те, як ефективно торгувати золотом, потрібно враховувати як негайний ризиковий преміум через напругу на Близькому Сході, так і основний монетарний фон.

Економічні дані, що надходять сьогодні, стосуються цін імпорту та заявок на допомогу по безробіттю, а дані по безробіттю очікуються у п’ятницю. Але чесно кажучи, зараз, мабуть, геополітична історія затуляє календар даних. Золото позиціонує себе як захист, поки ринки з’ясують, що буде далі.