Останнім часом думав про облігації, і чесно кажучи, аргументи на користь хороших облігацій для інвестицій здаються набагато сильнішими, ніж кілька років тому. Після жорсткого спаду 2022 року люди цілком відмовилися від фіксованого доходу. Але математика знову починає мати сенс.

Ось що привернуло мою увагу: Vanguard щойно опублікував свої прогнози на наступне десятиліття, і вони фактично кажуть, що облігації можуть бути навіть кращою ставкою, ніж акції, у довгостроковій перспективі. Вони прогнозують річну дохідність у 3,8-4,8% для облігацій США проти всього 4-5% для акцій. Це дивно навіть сказати в умовах домінування технологій на ринку.

Відновлення вже видно. Тотальний ETF Vanguard по облігаціях? Він приніс 6,7% минулого року після того, як у 2022 році його буквально знищили з падінням на 13,2%. Так, це не відповідає зростанню S&P 500 у 15,8%, але для інструменту, який створений для збереження ваших грошей, це солідна продуктивність. Сам фонд досить привабливий, якщо ви шукаєте хороші облігації для інвестицій — він тримає понад 11 000 державних і корпоративних облігацій з неймовірно низькою комісією у 0,03%.

Що справді цікаво — це аспект штучного інтелекту. Зараз всі вкладаються у технологічні акції, але Vanguard фактично попереджає, що ці оцінки припускають, що все йде ідеально. Якщо компанії з AI не виправдають очікувань або з’явиться нова конкуренція, яка все змінить, наслідки можуть бути неприємними. Саме тут додавання облігаційного портфеля має сенс — не тому, що облігації захоплюють, а тому, що вони допоможуть пом’якшити удар, якщо технології почнуть падати.

Я не кажу, що потрібно йти всім у облігації або щось подібне. Процентні ставки все ще можуть піднятися, що погіршить ціну облігацій. Але якщо ви були на 100% у акціях і відчуваєте нервовість щодо оцінок, розгляд хороших облігацій як частини ребалансованого портфеля — це цілком логічно. Іноді нудний крок — це розумний крок.