Отже, ADP знизився більш ніж на 35%, і чесно кажучи, це може бути однією з тих чудових можливостей, про які всі зараз і не думають.

Ось у чому справа — ринок був жорстким до цієї компанії, що займається програмним забезпеченням для зарплат і HR. Спочатку були побоювання щодо того, що ринок праці залишатиметься повільним, потім усі почали панікувати через те, що штучний інтелект поглинає їхню бізнес-модель. Це справедливі побоювання на перший погляд, але я вважаю, що люди пропускають більшу картину.

Так, приблизно 60% їхнього доходу припадає на обробку зарплат, тому показники зайнятості мають значення. Але керівництво щойно підвищило свої прогнози на весь рік після початкового прогнозу зростання доходів на 5-6%. Тепер вони очікують досягти верхньої межі цього діапазону. Аналітики прогнозують близько 6% зростання продажів у цьому фінансовому році, з прибутком, що зростає на 8-10%. Це не компанія в кризі.

Що справді привернуло мою увагу — це компанія, яка має 51 послідовний рік підвищення дивідендів, тобто «Король дивідендів». Вони нещодавно підвищили дивіденд на 10,3% у листопаді. За останнє десятиліття середнє зростання дивідендів становило 12,2% на рік. Поточна доходність — 3,3%.

Оцінка — це те, що робить цю можливість цікавою. Після обвалу ADP торгується за менше ніж 20-кратним співвідношенням прогнозованого прибутку. Історично це було ближче до 25-кратного. Тобто у вас є якісна компанія, що зростає дивіденди за зниженою ціною, з стабільним зростанням доходів у середньому по кілька відсотків і зростанням прибутку, що наближається до подвійних цифр завдяки розширенню маржі у їхньому бізнесі, що не пов’язаний із зарплатами.

Глянувши на 2027 фінансовий рік, аналітики очікують подібних темпів зростання. Враховуючи їхню програму викупу акцій на 6 мільярдів доларів, довгострокові інвестори отримують ще кращу картину.

Я не кажу, що страхи щодо штучного інтелекту цілком безпідставні, але ринок, ймовірно, занадто перебільшив. Як тільки цей шум вщухне, ви можете отримати і зростання дивідендів, і стабільне зростання ціни. Це такий поєднання, що з часом створює багатство.