Ти постійно чуєш, як люди говорять про бичачий ринок і ведмежий ринок, але чесно кажучи, більшість людей, які використовують ці терміни, насправді не пояснюють, що вони означають. Я розумію — термінологія всюди, але ніхто не розбиває її на частини. Дозволь мені поділитися тим, що я зрозумів про це за роки.

Спершу, бичачий ринок. Коли ми у бичачому ринку, ціни на акції зростають, і все здається хорошим. SEC офіційно визначає його як зростання широкого індексу ринку на 20% або більше протягом щонайменше двох місяців. Але насправді це коли велика частка акцій постійно рухається вгору з часом. Цікаво, що це не обов’язково має стосуватися всього ринку — у технологічних компаніях може бути бичачий ринок, тоді як комунальні служби борються. Це насправді досить поширено.

Крута річ про бичачий ринок — це психологія, яка за ним стоїть. Існує така річ, як ефект багатства, коли люди починають почуватися багатшими, коли їхні будинки та портфелі акцій зростають, і вони витрачають більше грошей. Це витрачання фактично підживлює економічне зростання, що підтримує бичачий ринок. Це самопідсилювальний цикл оптимізму.

Тепер повністю перевернемо і отримаємо ведмежий ринок. Ведмежий ринок — це фактично протилежне — падіння цін на акції на 20% або більше, і він приносить з собою економічний песимізм. Люди починають боятися і виводити гроші, що ще більше знижує ціни. Це жорстко. Під час Великої рецесії ми бачили падіння понад 50%. Велика депресія була ще гіршою — 83%. Коли ти у ведмежому ринку, інвестори перебувають у режимі захисту, а не зростання.

Історично перемагали бичачі ринки. З 1928 року S&P 500 пережив 26 ведмежих ринків і 27 бичачих. Але тут ключова різниця — бичачі ринки тривають набагато довше. Середня тривалість бичачого ринку — близько трьох років, тоді як ведмежі ринки зазвичай тривають близько 10 місяців. Це величезна перевага для бичачих.

2020 рік був шалений, бо ми отримали обидва цикли швидко один за одним. Ринок обвалився більш ніж на 30% за кілька днів — найшвидше падіння на 30% у історії. Потім якось він повністю повернувся і досяг рекордних максимумів за 33 торгові дні. Це був найкоротший ведмежий ринок у історії. Зазвичай такі коливання — це щось неймовірне. Це був класичний чорний лебідь, коли настала пандемія COVID.

Ось що важливо для твого портфеля: якщо ти справді довгостроковий інвестор, цикл бичачого і ведмежого ринку не повинен сильно тебе турбувати. Історична тенденція — зростання. Проблема виникає, коли люди панічно продають під час ведмежих ринків або вкладаються на піку бичачого ринку. Саме тоді трапляються справжні збитки. Найкращий підхід — залишатися послідовним у своїй стратегії, а не піддаватися емоціям. Але якщо тобі потрібні ці гроші найближчими роками, тримай їх у безпеці — акції це довгострокова гра.