Останнім часом я занурювався у дослідження ринку стабільних монет, і чесно кажучи, ситуація виглядає значно інакше, ніж кілька місяців тому.

Зараз Tether і USDC все ще домінують. Ринкова капіталізація Tether становить близько 189,6 мільярдів доларів, а USDC тримається на рівні 77,2 мільярдів доларів. Ці дві майже володіють ринком, займаючи приблизно 95% всього ринку стабільних монет. Інші конкуренти навіть близько не стоять.

Але тут починається цікаве. Після цих двох гігантів у топі йдуть Ethena USDe з 3,89 мільярда доларів, Dai з 4,41 мільярда і World Liberty Financial USD з 2,15 мільярда. Справа в тому, що USDe і Dai зосереджені на DeFi — вони використовують м’які прив’язки та криптовалютне забезпечення замість прямого готівкового резерву. З новим законодавством Genius Act, яке вимагає повного готівкового забезпечення і строгих прив’язок 1 до 1, ці дві монети можуть втратити частину позицій у рейтингу.

World Liberty Financial USD цікава, але більше схожа на політичний хід, ніж на справжню інновацію у стабільних монетах. Вона має бренд Трампа, що додає їй новизни, але я не впевнений, скільки це триматиме з точки зору стабільних інвесторів.

Найкращі стабільні монети для спостереження у майбутньому? PayPal USD і Ripple USD — це ті, на що я звертаю увагу. Обидві вже входять до топ-10 із капіталізацією 3,37 мільярда доларів і міцними позиціями. Вони мають реальну корисність, сильні бренди, і обидві базуються у США, що зараз важливо через зміну регуляторного середовища.

Але справжній козир — це те, що станеться, коли великі технологічні компанії нарешті зроблять крок. Amazon, Walmart, Meta — це імена, які можуть реально змінити всю динаміку рейтингу. Уявіть, якщо Amazon запропонує 3% знижки за використання їхньої стабільної монети. Це може кардинально змінити ситуацію.

Зміни у регулюванні цього року фактично відкрили двері для нових гравців. Наступного року ми, ймовірно, побачимо зовсім інший топ-5. Ринок стабільних монет ще на ранніх стадіях, і тут є багато простору для нових учасників, щоб зробити свій слід.