Я досить уважно стежив за циклом ажіотажу навколо ШІ протягом останнього року, і є щось, на що варто звернути увагу. У четвертому кварталі 2024 року ми отримали цікаві сигнали від людей, які дійсно знають, як рано помічати тренди. Петер Тіль, той, хто підтримував PayPal і зробив Palantir тим, чим він є сьогодні, зробив досить сміливий крок, який більшість пропустила.

Тіль тихо накопичував позиції у сферах ШІ та технологій протягом 2024 року — Nvidia, Amazon, Microsoft, звичні підозрювані, за якими всі слідкували. Але потім щось змінилося. Його остання подача 13F показала, що він повністю ліквідував свої позиції у Thiel Macro. Мова йде про продаж на 74 мільйони доларів. Всі знято. Tesla, Microsoft, Apple — все.

Цифри досить яскраві: 65 000 акцій Tesla, 49 000 акцій Microsoft, 79 181 акція Apple. Всі продані у тому останньому кварталі. Коли такий, як Петер Тіль, який буквально визначив деякі з найбільших інвестиційних тем нашого часу, починає знімати частину інвестицій, це зазвичай щось означає.

І чесно кажучи, ринок відображає ту саму нерішучість. Індекс S&P 500 був у боковому тренді цього року, незважаючи на міцні прибутки від спільноти ШІ. Є внутрішня тривога — люди питають, чи виправдовують витрати на ШІ поточні оцінки, чи не буде зруйновано софтверні компанії, що станеться, коли очікування щодо відсоткових ставок зміняться. Це класична модель: ейфорія зникає, настає реальність, і розумні інвестори починають перебудовувати свої позиції.

Ось у чому справа — просто тому, що Петер Тіль зробив конкретний крок, не означає, що всі мають слідувати за ним бездумно. Його часові рамки та рівень ризику відрізняються від наших. Він може повернутися наступного кварталу або залишитися на боці довше. Ми не дізнаємося, поки це не станеться. Але варто зауважити, що коли ринок стає таким невизначеним, оцінки зазвичай зжимається, що може створити можливості, якщо ви терплячі.

Довгострокова історія для якісних компаній у сфері ШІ та технологій, ймовірно, не змінилася суттєво. Але крок Тіля — корисне нагадування, що навіть найкращі інвестори іноді стають обережними, і це не обов’язково поганий сигнал для слухання.