Щойно дивився на графік фондового ринку за останні 20 років, і чесно кажучи, дуже цікаво, наскільки по-різному показали себе ці три основні індекси. S&P 500 приніс 345% прибутку за два десятиліття (7,7% щорічно), але якщо реінвестувати дивіденди, то загальний дохід становить 546%, що дає приблизно 9,8% на рік. Dow був більш консервативним — 268%, близько 6,7% щорічно, тоді як Nasdaq абсолютно його переплюнув з 687% прибутку при 10,9% на рік. Технологічні акції справді підняли цей індекс.

Що мене зацікавило, так це те, як графік фондового ринку за останні 20 років показує, що концентрація Nasdaq у технологічних і споживчих дискреційних акціях зробила всю різницю. Microsoft, Apple, Alphabet і Nvidia були основними гравцями. Dow зосереджувався на акціях високої якості, тому був стабільнішим, але менш вибуховим. Коли дивишся на графік фондового ринку за останні 20 років для всіх трьох, очевидно, що S&P 500 займає середину — широка експозиція, стабільний дохід, менш волатильний ніж Nasdaq, але кращий за Dow.

Висновок із аналізу цього графіка фондового ринку за останні 20 років? Повернення до середнього справді існує, як зазначав Богл. Всі три показали кращі результати майже всіх інших класів активів за цей період. Для більшості інвесторів така експозиція до S&P 500 через індексний фонд здається найнадійнішою ставкою для довгострокового накопичення багатства.