Щойно перевірив ф’ючерси на каву, і сьогодні ситуація змішана. Березнева арабіка трохи зросла, але робуста постраждала сильніше і опустилася до найнижчого рівня за 4 тижні. Причина? Бразилія отримує набагато більше дощу ніж зазвичай в Мінейрасі — минулого тижня ми говоримо про 117% від історичного середнього. Хороші новини для врожайності, погані для стабільності цін на арабіку.

Картина пропозиції насправді досить песимістична зараз. Бразилія щойно підвищила свій прогноз виробництва на 2025 рік до 56,54 мільйонів мішків, а В’єтнам продовжує активно виробляти робусту — зростання на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн. В’єтнам навіть прогнозує ще 6% зростання виробництва на 2025/26. З такою кількістю кави, що виходить на ринок, важко очікувати суттєвого підвищення цін.

Запаси також відновлюються, що не сприяє ситуації з цінами на арабіку. Запаси арабіки на ICE повернулися до 461 829 мішків у середині січня після досягнення мінімумів, а запаси робусти також зростають. Єдине, що потенційно може підтримати — це те, що експорт Бразилії у грудні фактично знизився на 18,4%, але чесно кажучи, цього недостатньо, щоб компенсувати весь глобальний приріст пропозиції. USDA прогнозує, що світове виробництво досягне рекордних 178,8 мільйонів мішків наступного сезону, тому, якщо щось не зміниться з погодою або попитом, я очікую, що ціни на каву залишатимуться під тиском.