Amazon знизився приблизно на 22% від максимумів минулого року, і чесно кажучи, ця корекція може вартої більш детальної уваги прямо зараз.

Головна причина тривог у інвесторів — це зобов’язання щодо капіталовкладень у розмірі 200 мільярдів доларів до 2026 року — порівняно з 131 мільярдом минулого року. Так, це величезна сума. Але ось у чому справа: AWS фактично працює на повну потужність. Зростання доходів у четвертому кварталі склало 24%, і вони бачать реальний попит від корпоративних та урядових клієнтів на свої інструменти штучного інтелекту. Коли у вас такий імпульс, потрібна інфраструктура, щоб його підтримати.

Що робить Amazon цікавою як кандидатуру для купівлі на зниженні — це їхні структурні переваги. AWS має неймовірно високі витрати на перехід — як тільки компанії інтегрують весь свій робочий процес у AWS і навчають свої команди, перехід до іншого хмарного провайдера стає кошмаром. Логістична мережа робить щось подібне і для ринку. Швидка, безкоштовна доставка у масштабі? Це не так просто повторити. А ефект мережі з боку продавців постійно посилює себе.

Історія зростання також є стабільною, а не просто хайпом. За останнє десятиліття доходи Amazon зросли на 570%, а операційний прибуток — на 3536%. Так, темпи зростання зменшаться, але вони рухаються кількома довгостроковими трендами — штучним інтелектом, впровадженням хмарних технологій, електронною комерцією, цифровою рекламою. Це не зникне.

Що стосується оцінки, то коефіцієнт P/E становить близько 28, що є майже мінімумом за останні 10 років для цієї акції. Це дійсно розумно, враховуючи стабільний профіль зростання. Ринок був наляканий капіталовкладеннями, але саме такі інвестиції тримають широку "мішень" Amazon.

Якщо ви сиділи осторонь, цей відкат виглядає як хороший момент для довгострокового входу у сфери хмарної інфраструктури та штучного інтелекту.