Останнім часом спостерігаю за ринком, і цілком очевидно, що ми зараз у захисній фазі. Геополітична напруга зростає, ціни на нафту підвищуються, волатильність розширюється. Звичайна ситуація для ризик-оф. Більшість людей починають нервувати щодо своїх портфелів, і саме тоді починаєш задумуватися, що дійсно тримається, коли ситуація стає нестабільною.

Саме тут на допомогу приходять безпечні акції. Я дивлюся на кілька назв, які, здається, відповідають вимогам і стабільності, і доходності, що є справжнім золотим стандартом при такій високій невизначеності.

Перша — Pfizer. Охорона здоров’я цього року була однією з кращих галузей — логічно, адже вона менш залежна від загального економічного циклу. PFE зросла приблизно на 9,5% з початку року, що досить добре враховуючи слабкість ринку в цілому. Але ось що справді привернуло мою увагу: дивідендна дохідність становить 6,3%. Це значно вище, ніж пропонує S&P, і в умовах, коли зростання сповільнюється, цей дохід стає досить важливим.

Їхні останні результати також були чистими. Перевищили очікування за EPS, дохід був у межах прогнозу. Перспективний P/E близько 9,6 — це дешево порівняно з ринком. Я помітив, що інституційні інвестори тихо накопичують — приблизно 4 мільярди доларів чистих інвестицій за минулий рік. Такий стабільний потік покупок від великих гравців свідчить про впевненість, і це хороший сигнал.

Інша назва, яку я слідкую — Energy Transfer. Інша галузь — середній ланцюг енергетичної інфраструктури. Вони керують трубопроводами та сховищами по всій Північній Америці, заробляючи на обсязі, а не ставках на нафту. Це насправді більш чиста бізнес-модель, коли волатильність зростає.

Зараз на цінових максимумах за 52 тижні, весь енергетичний сектор переживає момент. ET тільки що прорвався до нових максимумів і зросла на 16% з початку року. Це справжнє переважання. Дивідендна дохідність близько 7%, а оцінка виглядає розумною — перспективний P/E 11. У Стейті також досить позитивно налаштовані щодо нього.

Обидві ці акції — це ті безпечні цінні папери, які мають сенс, коли ти не впевнений, куди рухатимуться ринки далі. Постійний грошовий потік, розумні доходи, захисні характеристики. Якщо невизначеність продовжить зростати, ці назви зазвичай тримаються краще. Варто тримати їх у полі зору, якщо плануєш ребалансувати портфель у бік більш стабільних активів.