Я досліджував кілька недооцінених активів, які привернули мою увагу останнім часом, і вважаю, що тут є закономірність, яку варто обговорити.

Тож я слідкую за цими трьома компаніями, які мають міцну фундаментальну базу, особливо якщо дивитись на доступний сегмент ринку. Цікаво, наскільки різні їхні історії зростання, але всі вони мають одну спільну рису — сильне генерування готівки та зростаючі маржі.

Дозвольте мені розбити, що я бачу. Першою йде Radcom. Що кидається в очі — їхній грошовий стан. Вони мають понад 82 мільйони доларів у готівці станом на останній звіт, і вони фактично отримали позитивний грошовий потік у розмірі 4,5 мільйона доларів у 2023 році. Але тут стає цікаво — їхні показники прибутковості прискорюються. Чистий прибуток за не-GAAP зріс з 2,9 мільйона до 10,2 мільйона доларів у порівнянні з попереднім роком. Особливо в четвертому кварталі показник склав 3,8 мільйона доларів не-GAAP чистого прибутку проти 1,3 мільйона минулого року. Це говорить мені про те, що вони не просто зростають у доходах, а перетворюють їх у реальні прибутки. Операційні маржі також значно зросли, досягнувши 19% від продажу в четвертому кварталі 2023 року проти всього 5% минулого року.

Далі йде Sanmina, яка грає за іншими правилами. Вони цілеспрямовано позиціонували себе у високомаржинальних секторах, таких як хмарні обчислення, відновлювані джерела енергії, авіація та оборона. У першому кварталі 2024 року вони отримали 1,87 мільярда доларів доходу, і прогнози вказують на подальше зростання. Баланс виглядає чистим — 632 мільйони доларів у готівкових еквівалентах, і вони отримали 92 мільйони доларів вільного грошового потоку, при цьому повертаючи капітал через викуп акцій. Вони викупили 2,1 мільйона акцій на 106 мільйонів доларів за квартал. Що мене зацікавило — управління запасами, яке знизилося на 18% у порівнянні з минулим роком. Це та операційна ефективність, яка зазвичай передує розширенню маржі.

Alight — третя компанія, і їхня історія обертається навколо передбачуваності контрактних доходів. У них майже 3 мільярди доларів у беклозі на 2024 рік, ще 2,1 мільярда — на 2025, і 1,5 мільярда — на 2026 вже закріплені. Це не спекуляція — це підписані контракти. Їхній сегмент BPaaS — це де справжній імпульс, зростання на 34% у 2023 році до 756 мільйонів доларів. У четвертому кварталі доходи BPaaS склали 222 мільйони доларів, зростання на 29,8% у порівнянні з роком раніше. З 2021 року вони зареєстрували понад 2,2 мільярда доларів у загальній цінності контрактів, з яких 261 мільйон — лише у Q4. Така активність у бронюванні свідчить про сильний попит на їхні хмарні рішення.

Що об’єднує їх — це реальний грошовий потік, зростаюча прибутковість і робота у зростаючих секторах. Жоден з них не витрачає готівку даремно або не дає обіцянок, які не може виконати. Вони мають фінансову стійкість, щоб витримати коливання ринку і водночас позиціонувати себе для довгострокового зростання.

Якщо ви шукаєте акції з реальною фундаментальною підтримкою і потенціалом для зростання, такі компанії з міцними балансами та покращуючимися маржами варто досліджувати далі. Gate має ці тикери, якщо ви хочете слідкувати за ними або глибше зануритися у фінансові показники.