Щойно я помітив щось цікаве щодо стратегії Nvidia у сфері штучного інтелекту, що, ймовірно, ми недооцінювали. Тож Дженсен Хуанг виступив на заході у Тайбеї і фактично сказав, що вони збираються зробити, можливо, свою найбільшу інвестицію — серйозно вкладати гроші у раунд фінансування OpenAI. Мова йде потенційно про суму близько 100 мільярдів доларів, хоча Хуанг був досить обережним щодо точних цифр, просто казав, що це буде «величезно».

Ось контекст: OpenAI залучає до 100 мільярдів доларів від кількох великих гравців, включаючи Nvidia, Microsoft, Amazon і SoftBank. Це може оцінити компанію приблизно у 750 мільярдів доларів, що зробить її однією з найцінніших приватних компаній у світі. Циклічний зв’язок між цими двома сторонами досить захоплюючий з точки зору інвестора — OpenAI потребує GPU Nvidia для своїх великих дата-центрів штучного інтелекту, а Nvidia отримує у відповід частку у капіталі. Це такий тип угоди, що останнім часом викликає зацікавленість на ринку.

Що цікаво, Хуанг довелося досить сильно заперечувати проти повідомлень, що Nvidia нібито остудила свої наміри щодо зобов’язань. Він фактично сказав, що шум навколо того, що угода на межі зриву, — «нісенітниця» і підтвердив їхню підтримку. Хоча він і уточнив, що не йдеться про повну суму у 100 мільярдів, згадану в попередніх повідомленнях.

Більше того, у цій ситуації ми бачимо, як Nvidia стратегічно позиціонує себе у всій екосистемі штучного інтелекту — вони не просто постачальник чипів, а стають великим венчурним інвестором у цій галузі. Вони вже інвестували у кілька стартапів у сфері AI, хоча не всі з них довго протрималися. Але гра з OpenAI — інша справа, враховуючи їхню ключову роль у побудові інфраструктури штучного інтелекту.

Що стосується оцінки, Nvidia сама торгується з PEG-коефіцієнтом 0,8, що технічно ставить її у зону недооцінки, якщо вірити у зростаючу історію. Також ходять чутки, що OpenAI може вийти на біржу вже цього року, що потенційно відкриє цінність для ранніх інвесторів, таких як Nvidia. Ми бачили, що сталося з CoreWeave після IPO у березні 2025 року — зростання понад 125%, а Nebius з 2024 року демонструє ще більш стрімке зростання.

Загалом, це все ще ризик на рівні венчурних інвестицій. Nvidia довела свою здатність обирати переможців у сфері AI, але немає гарантії, що OpenAI стане домінуючим гравцем у довгостроковій перспективі. Варто спостерігати за розвитком подій, адже наслідки для всієї інфраструктурної сфери штучного інтелекту досить значущі.