BNY запускає CLSNet для неттингу посттрейдових операцій на ринку FX

BNY запустився в CLSNet — сервісі автоматизованого двостороннього залікового розрахунку платежів CLS, — на тлі того, як учасники валютного ринку зосереджуються на ризику розрахунків і ефективності після укладання угоди. Цей крок вводить одного з найбільших глобальних кастодіанів у мережу, яка стандартизує та автоматизує процеси постторгового узгодження й неттингу між більш ніж 120 валютами. BNY використовуватиме CLSNet для управління валютними потоками, що виходять за межі системи CLSSettlement, зокрема транзакціями з ринків, що розвиваються, та FX операціями в той самий день.

Як CLSNet знижує ризик розрахунків

CLSNet розроблений для зменшення ризику розрахунків шляхом неттингу платіжних зобов’язань між контрагентами до того, як розрахунки відбудуться. Замість того щоб розраховуватися за валовими сумами, учасники розраховуються за нетто-позиціями, знижуючи загальну суму платежів, що піддається ризику.

Сервіс стандартизує постторгові процеси, які часто виконуються вручну або через фрагментовані системи. Узгодження, звірка та розрахунки неттингу автоматизуються в межах централізованої платформи. Такий підхід особливо актуальний для валютних пар і угод, які не підпадають під CLSSettlement, зокрема для багатьох валют ринків, що розвиваються, і для операцій того самого дня, які зазвичай несуть вищі операційні та ризики розрахунків через нижчу ліквідність і менш стандартизовану інфраструктуру.

Використовуючи CLSNet, учасники можуть зменшити розмір і тривалість впливу ризику розрахунків, що залишається ключовою турботою для регуляторів і ринкових інституцій.

Розширення BNY на автоматизований неттинг

BNY застосує CLSNet для підтримки пом’якшення ризиків, оптимізації ліквідності та операційної ефективності в межах своєї активності у FX. Як глобальний кастодіан, BNY обробляє великі обсяги транскордонних валютних потоків від імені інституційних клієнтів.

Джейсон Вітал (Jason Vitale), Global Head of Execution Services у BNY, прокоментував: «Запуск CLSNet означає важливий крок у тому, як ми оптимізуємо та захищаємо наші FX-операції від ризику розрахунків, водночас посилюючи екосистему CLS і мережевий ефект сервісу. Цей крок відображає нашу відданість тому, щоб допомогти клієнтам отримувати доступ до ринків ефективніше».

Рішення також посилює мережевий ефект CLSNet. Коли до мережі приєднується більше великих інституцій, зростає потенціал двостороннього неттингу, що покращує загальну ефективність системи для всіх учасників. Для кастодіанів і великих банків участь у таких мережах пов’язана як із внутрішнім управлінням ризиками, так і з очікуваннями зовнішніх клієнтів, адже інституційні клієнти дедалі частіше очікують, що провайдери сервісів впроваджуватимуть інфраструктуру, яка знижує операційний ризик і підвищує якість виконання.

Показники впровадження CLSNet і зростання ринку

CLSNet зафіксував середнє денне значення неттованих сум у розмірі $177 мільярдів за останні 12 місяців, що відповідає зростанню на 9% рік до року. Нині мережа включає 12 провідних глобальних банків і доступна ширшому колу учасників, зокрема регіональним банкам, фондам, корпораціям і небанківським фінансовим установам.

Зростання відображає підвищений попит на автоматизовані постторгові сервіси в міру розширення обсягів FX-торгів, зокрема для валют ринків, що розвиваються, і країн з формуючоюся економікою. Ці ринки часто мають вищі ризики розрахунків через відмінності в інфраструктурі, часових поясах і умовах ліквідності.

Ліза Даніно-Льюіс (Lisa Danino-Lewis), Chief Growth Officer у CLS, прокоментувала: «BNY — ключовий учасник FX-ринку та значний глобальний кастодіан — є бажаним поповненням нашої мережі й знаменує ще один важливий крок у посиленні постторгових стандартів на FX-ринку. У міру того, як впровадження нашого сервісу продовжує зростати, зростає й цінність мережі, підвищуючи операційну стійкість і ефективність у всій FX-галузі».

Додавання великих кастодіанів і глобальних банків підвищує ефективність сервісів неттингу. Більш широка база учасників дає змогу нетувати більше зобов’язань, зменшуючи загальну суму платежів, які потрібно розрахувати.

Ризик розрахунків і регуляторний контекст

Ризик розрахунків на валютних ринках залишається пріоритетом для політиків і галузевих інституцій. FX Global Code описує найкращі практики, зокрема використання розрахунків payment-versus-payment, коли це можливо, та зниження ризику через неттинг, якщо повне усунення не є здійсненним.

Автоматизовані системи неттингу, такі як CLSNet, заохочуються в межах цих рекомендацій. Зменшуючи валові платіжні експозиції, вони обмежують потенційний вплив збою з боку контрагента під час процесу розрахунків. Це особливо актуально для ринків, де недоступні розрахунки payment-versus-payment або де угоди виходять за межі стандартних циклів розрахунків, зокрема для операцій того самого дня та певних валютних пар із вищими профілями ризику.

Постторгова інфраструктура як конкурентна перевага

Перехід BNY на CLSNet підкреслює те, як постторгова інфраструктура стає конкурентним чинником на FX-ринках. Хоча ціноутворення, ліквідність і виконання залишаються в центрі уваги, операційна ефективність і управління ризиками дедалі більше є частиною того, як інституції відрізняють свої сервіси.

Для брокерів, банків і постачальників ліквідності здатність ефективно обробляти угоди після виконання впливає на витрати, використання капіталу та результати для клієнтів. Автоматизовані системи зменшують потребу в ручному втручанні, знижують частоту помилок і покращують масштабованість. Інтеграція сервісів на кшталт CLSNet у інституційні робочі процеси вказує на ширший перехід до централізованих, автоматизованих постторгових середовищ, розрахованих на обробку зростаючих обсягів транзакцій без нарощування операційного ризику.

Оскільки FX-ринки продовжують розширюватися на нові валюти та в нові регіони, попит на стандартизовані постторгові процеси, імовірно, зростатиме, а постачальники інфраструктури позиціонуватимуть свої сервіси як частину цього переходу.