Мідь останнім часом демонструє значний ріст, і я слідкую за цим досить уважно. Ціни вже тримаються вище $5 за фунт протягом деякого часу, що є чимось незвичайним з середини 2024 року. Метал вже виріс майже на 28% цього року, і за ним стоїть справжній імпульс.

Цікаво, що це не просто випадковий ринковий шум. Тут зійшлися кілька факторів. Ситуація з тарифами у США створює цю гонитву серед трейдерів за фіксацію поставок до того, як можливі обмеження вступлять у силу. Водночас, ми маємо справжні обмеження пропозиції на ринку міді — нові гірничі проекти потребують років для запуску, а капітальні витрати величезні. Тому формується класичний стиснення.

Далі — попит. Електромобілі, інфраструктура відновлюваної енергетики, центри даних з AI — всі вони потребують міді, і ця потреба не зникне. Китай також стимулює заходи для підтримки своєї економіки, що зазвичай означає більше інфраструктурних витрат і будівництва. Це позитивно для міді.

З огляду на все це, я дивлюся на компанії, які можуть скористатися цією ситуацією. Є кілька надійних гравців у галузі видобутку міді, за якими варто стежити. BHP має амбітні плани розширення, зокрема в Південній Австралії та через їхній проект Filo del Sol. Southern Copper контролює величезні запаси і має капітальну програму понад 15 мільярдів доларів на цей десятиліття. Freeport-McMoRan запускає ініціативу з вилуговування, яка дає вражаючі додаткові обсяги, з ціллю досягти 800 мільйонів фунтів на рік до 2030 року. Teck Resources значно збільшила виробництво і прогнозує подальше зростання. Amerigo Resources тихо демонструє стабільну роботу з покращенням марж і поверненням акціонерам.

Варто відзначити, що ці акції міді фактично перевищили результати ширшого ринку, незважаючи на волатильність. Прогнози зростання прибутків у всіх компаніях досить солідні — йдеться про двоцифрові темпи зростання. Деякі аналітики навіть прогнозують зростання прибутків на рівні 75-78% для окремих компаній.

Довгострокова перспектива щодо міді залишається цілісною. Обмеження пропозиції не зникнуть найближчим часом, а драйвери попиту — енергетичний перехід і технологічна інфраструктура — мають структурний характер, а не циклічний. Якщо ви шукаєте можливості для інвестування у цю історію міді, то ці компанії варто тримати під прицілом. Ринок досі закладає багато невизначеності, що може створити можливості для терплячих інвесторів.