Думав про щось, що часто ігнорується в криптовалютних дискусіях — факт, що Біткоїн фактично має 11 років регуляторної ясності в США, чого більшість інших цифрових активів досі не мають.

Ще у вересні 2015 року CFTC зробила офіційний висновок: Біткоїн — це товар. Це одне рішення фактично надало Біткоїну таку саму правову статусність, як золоту, нафті або будь-якому іншому класичному товару. Логіка була досить простою — згідно з Розділом 1a(9) Закону про товарні біржі, визначення є досить широким, щоб охопити Біткоїн та інші віртуальні валюти. Тож з регуляторної точки зору, Біткоїн отримав ясність, тоді як усе інше залишалося в невизначеності.

Переносимося до сьогодні, і стає зрозуміло, чому це важливо. SEC під керівництвом Гері Генслера ставить інші криптоактиви під мікроскоп, намагаючись з’ясувати, які з них є цінними паперами, а які — ні. Це постійна гра у шахи, яка тримає альткоїни в регуляторній невизначеності. Генслер досить послідовний у цьому — він визнає, що децентралізована природа Біткоїна надає йому статус товару, але інші криптовалюти? Вони мають характеристики, які легко можуть класифікувати їх як цінні папери.

Ключова різниця полягає в тому, що регулятори називають тест Хауї — він визначає, чи є інвестиція цінним папером, базуючись на тому, чи очікуєте ви прибутку від роботи когось іншого. Біткоїн уникає цього повністю через свою модель доказу роботи. Будь-хто з електрикою може налаштувати майнингове обладнання і брати участь у створенні нових Біткоїнів. Тут немає посередника, що обіцяє вам прибутки. Це фундаментальна відмінність, яка тримає Біткоїн у товарній категорії, тоді як багато інших проектів застрягли у регуляторній пеклі.

Дуже дивно, коли задуматися — поки широка криптосфера чекає, щоб SEC визначилася, як класифікувати все, Біткоїн уже має свою структуру закріплену. Така регуляторна ясність, ймовірно, є однією з головних причин, чому Біткоїн зберіг свою позицію лідера ринку. Питання, чи є Біткоїн товаром, було вирішено ще десять років тому, але для більшості інших цифрових активів це питання досі висить у повітрі.