Поглядаючи назад до 2015 року, дивно, наскільки тихо пройшов цей рік щодо IPO у порівнянні з попередніми часами. Лише 169 компаній вийшли на біржу того року, що майже на 40% менше ніж у 2014-му. Зібрані кошти знизилися ще більше — до 30 мільярдів доларів із 85 мільярдів минулого року. Настрій на ринку значно охолов, і багато компаній, які були підняті на хвилі хайпу, наприклад Uber, просто вирішили залишитися приватними і залучати капітал таким чином.

Але серед компаній, що вийшли на біржу у 2015 році, безперечно були яскраві зірки. З переможців — Spark Therapeutics абсолютно прорвалася. Ця компанія з генної терапії для захворювань сітківки початково оцінювалася у $23 і до кінця року зросла на 122%. Спочатку вони планували ціну між $19-$21, але попит був надто сильним. Реальний прорив стався, коли вони оголосили про позитивні результати пізньоетапних випробувань у жовтні.

Seres Therapeutics була ще однією біотехнологічною компанією, яка більш ніж подвоїлася. Починала з $18 і до кінця року зросла на 106%. Сектор мікробіомної терапії отримував справжню увагу, і хоча вони ще спалювали гроші, інвестори були задоволені їхнім запасом часу, що тягнеться до 2017 року.

Потім був Shake Shack. Ця мережа бургерних, яка вийшла на біржу у січні за $21, абсолютно захопила уяву людей. До травня вона досягла $96.75. Звісно, вона повернулася з тих вершин, але ті, хто тримався, отримали стабільний приріст у 105%. Показники порівняльних продажів свідчили, що концепція справді резонувала.

Тепер про болісну частину. MaxPoint Interactive вийшла на ринок за ціною $11.50 і втратила 88% своєї вартості. Їхня технологія маркетингу Digital Zip фактично зростала у доходах — на 33% за один квартал — але збитки продовжували зростати. Можна було бачити, що терпіння ринку вичерпувалося.

Zosano Pharma з їхньою трансдермальною мікронієвою технологією пластирів здавалася перспективною за ціною $11, але втратила 77% своєї вартості після того, як вони закрили програму з остеопорозу і припинили партнерство. Це оголошення у вересні фактично зупинило їхній рух вперед.

Belloran Pharmaceuticals завершила список катастроф, знизившись приблизно на 75%, незважаючи на початковий ентузіазм інвесторів щодо їхнього лікування легеневої гіпертензії. Так було завжди з IPO — компанії, що вийшли на біржу у 2015 році, показали, що біотехнології особливо можуть бути американськими гірками. Ви отримуєте переможців, які дають реальні клінічні результати і великі прибутки, але також і компанії, які просто не можуть виконати свої обіцянки. Загалом ринок того року був більш вибірковим, і, ймовірно, саме тому так багато дебютантів зазнали труднощів.