Учора ввечері перед сном я переглянув ланцюг, і раптом згадав про оракул: ти думаєш, що ціна стабільна, але насправді ціноутворення йде з запізненням, і ліквідація може прийти раніше… особливо з тими позиціями з кредитним плечем, на ланцюгу не рахують “з урахуванням поточної ціни”, а за останньою ціною оракула. Коли ринок швидко рухається, затримка всього кілька хвилин може зруйнувати рівень здоров’я позиції, і коли ти зрозумієш, що потрібно додати маржу, gas якраз стає неймовірно дорогим, і все закінчується, наче пісочний годинник висипався.

Останнім часом всі порівнюють RWA, дохідність за американськими облігаціями, ончейн дохідні продукти — по суті, мене найбільше цікавить: наскільки стабільне ціноутворення на основі, і чи є буфер у механізмі ліквідації. Дохід здається привабливим, але не варто програти через те, що “ціна не встигла оновитися” у деталях… В будь-якому разі, я залишаю трохи запасу у своїх позиціях, краще менше заробити, ніж прокинутися від несподіванки.