Чому ринки $SPY $Q вперто відмовляються падати, Невидима рука! 👇

Ринки вперто відмовляються руйнуватися. Нафта зростає, US10Y зростає, DXY зростає, Гормуз не повністю відкритий. Незважаючи на таку багато геополітичного та макроекономічного тиску, пророки катастроф продовжують малювати сценарії краху, але ринок не повністю здається цьому. То чому? Чи не дивно?
Бо справжнім паливом ринків є не новини, а ліквідність.
Дозвольте мені розповісти, що відбувається за кулісами, бо ви не знайдете правду ніде більше!
За постами пророків катастроф немає справжньої роботи.
Федеральна резервна система завершила скорочення балансового звіту (QT) станом на 1 грудня і одразу після цього почала покупки резервів управління (RMP) 10 грудня. Мета не в тому, щоб стимулювати економіку; це щоб запобігти виходу з-під контролю ставок репо-ринку і підтримувати резерви в банківській системі на достатньому рівні. Технічна назва може бути іншою, але результат очевидний: баланс ФРС знову почав зростати. Це не класичне кількісне пом’якшення.
Але якщо баланс зростає і ліквідність системи збільшується, з точки зору ринку, його ефект створює підтримку, схожу на QE.
ФРС не називає це QE, оскільки офіційна мета — не економічне зростання, а захист функціонування ринку. Однак, на практиці, через покупки казначейських облігацій, близько $40B щомісячної чистої підтримки ліквідності системі забезпечується, і це запобігає можливому зростанню напруги на репо-ринку.
Друга частина історії — це казначейська сторона.
Програма викупу казначейських облігацій активна. Іншими словами, казначейство підтримує функціонування ринку облігацій, викупуючи неликвідні облігації, які воно випустило раніше. Технічно це не є QE, оскільки це робить казначейство, а не центральний банк. Але з точки зору впливу на ринок, це створює результат, дружній до ліквідності. Тут також формується додаткова підтримка близько $12-13 млрд на місяць.
Отже, коли враховувати разом ФРС і казначейство, у систему щомісяця надходить більше ніж $52B у вигляді ліквідності. Це означає масову підтримку понад $600B щорічно.
Ось чому ринок не руйнується легко.
Нафта може зростати. Доходність облігацій може зростати. DXY може посилюватися. Геополітичні ризики можуть збільшуватися. Але поки система не залишена повністю без води, ринок знову знаходить покупців на кожному падінні.
Бо ринок оцінює ліквідність. Це справжня проблема.
Іноді ринок не цікавиться економікою, його цікавить, чи відкритий кран. Зараз кран не тільки відкритий, він сильно тече. І саме тому, навіть якщо постійно обговорюють сценарії катастроф, ринок все одно знаходить спосіб рухатися вгору.
Я не прошу таких речей, але буду вдячний, якщо ви перепостите і поставите лайк. Інакше я роблю такі пости лише на Patreon-X Subscribe. Якщо ви створите для мене мотивацію, я зможу продовжувати.
Можу сказати майже, що ніхто не знає основної метрики за $BTC . Але я не можу поділитися цим і тут.
Заздалегідь дякую.
Дозвольте сказати це відкрито також. На жаль, я не можу знайти підтримки, яку шукаю, на X. Люди кажуть, що якщо отримають 500-1 000 лайків, зроблять те чи інше, але те, що вони роблять, не так важливо. Якщо я знову не знайду потрібної підтримки, це може бути мій останній пост на критичних темах. Тому що це змушує мене відчувати, що я гребу ні за що.