Тому я останнім часом думав про LEAPS, і чесно кажучи, це одна з тих речей, які не отримують достатньо уваги в більшості торгових обговорень.

Для тих, хто цікавиться, що таке leap у торгівлі опціонами — це в основному контракт опціону, який дозволяє ставити на рух акції через роки, а не тижні або місяці. Ми говоримо про терміни закінчення до трьох років наперед. Та сама механіка, що й у звичайних опціонах, лише з набагато більше часом для реалізації вашої тези.

Ось що робить їх цікавими у порівнянні з вашими стандартними щотижневими або щомісячними опціонами. Згасання часу не вбиває вас так швидко. Ви знаєте, як опціони втрачають цінність із наближенням дати закінчення? З LEAPS у вас є запас часу. Це також означає, що дельта залишається вищою — вони рухаються ближче до фактичної ціни акції, що чесно кажучи дуже корисно, якщо ви хочете щось, що слідкує за базовим активом без купівлі 100 акцій напряму.

Але є один нюанс. Та додаткова часова вартість означає, що LEAPS коштують дорожче спочатку. Якщо ви купуєте кол-опціони, ви вкладаєте більше капіталу з самого початку. І вони не доступні на кожну акцію, що обмежує ваші можливості.

Тепер, порівнюючи їх із просто володінням акцією, тут стає цікаво. Припустимо, акція торгується за $100. Ви можете витратити $10,000 на 100 акцій або взяти LEAPS-кол з ціною страйку $100 можливо, $1,200. Обидва слідкують за акцією досить близько через вищу дельту. Але ось що дає кредитне плече: якщо вона зросте до $120, ваші акції принесуть $2,000 — (прибуток 20%). Такий самий кол? Може принести $800 прибуток, що становить 67% від ваших початкових $1,200. Ось у чому привабливість.

Недолік у тому, що ви втрачаєте дивіденди та права голосу. Плюс, якщо акція впаде до $90, покупець кол-опціону втратить усе, тоді як власник акцій лише зазнає 10% збитків. Це і є баланс ризику та винагороди.

Крім спекуляцій, LEAPS досить добре працюють і для хеджування. Якщо ви тримаєте позицію і хвилюєтесь про зниження, ви можете купити LEAPS-пут, щоб захиститися. Деякі трейдери навіть використовують індексні LEAPS як загальне хеджування для всього портфеля або для захисту від секторних ризиків.

Головне у розумінні, що таке leap — це справді інша тварина, не така агресивна, як короткострокові опціони, але набагато гнучкіша, ніж просто володіння акціями. Все залежить від того, що саме ви намагаєтеся зробити.