Щойно подивився на 20-річний трек-рекорд золота, і цифри досить вражаючі. Якби ви вклали $10K у золото наприкінці 2004 року, зараз ви б мали майже $66K . Це приблизно 560% прибутку з середнім річним зростанням 9,47%. Не погано для чогось, що люди вважають нудним.

Цікаво, чому насправді рухається золото. Більшість людей думає, що це просто попит і пропозиція, але PIMCO провели аналіз і показали, що справжнім драйвером є дохідність 10-річних казначейських облігацій. Коли реальні доходи зростають, золото сильно падає — вони виявили, що кожне підвищення 10-річних доходностей на 100 базисних пунктів історично знижує ціну золота приблизно на 24%. Це фактично зворотній зв’язок. Коли доходи казначейських облігацій низькі, золото виглядає набагато привабливішим. Коли вони стрімко зростають, люди продають його і вкладають у облігації, які дійсно щось платять.

Саме тому золото може працювати у 401(k) або пенсійному портфелі — справа не лише у самому металі, а у позиціонуванні щодо відсоткових ставок і інфляції. Коли облігації майже не платять, золото стає страховкою, яку люди дійсно хочуть тримати. А коли ви думаєте про довгострокові пенсійні інвестиції, цей середній дохід 9,47% за два десятиліття говорить сам за себе. Головне — розуміти, що його рухає, а не просто спостерігати за коливаннями ціни.