Останнім часом я занурююся у енергетичні активи Воррена Баффета, і чесно кажучи, у його портфелі приховані цінні уроки, якщо знати, куди дивитися.

Більшість людей зосереджуються на його позиціях у Apple та Coca-Cola, але цікаво те, як він фактично розміщений у енергетиці. Він тримає великі позиції у Chevron та Occidental Petroleum, одночасно роблячи ставки на мільярди через Berkshire Hathaway Energy на вітрові, сонячні та гідроенергетичні проекти. Це не випадково — це обґрунтований хедж.

Дозвольте мені розбити, що привернуло мою увагу. По-перше, гра з фундаментами. Chevron має активи на 239,8 мільярдів доларів і понад 246 мільярдів доларів щорічних доходів. Навіть після важкого року, коли чистий дохід знизився на 40%, вони все одно повернули акціонерам 26,3 мільярдів через дивіденди та викуп акцій. Це той тип грошового потоку, який важливий для довгострокових інвестицій. Occidental працює наполегливіше — погасили 4 мільярди боргу і досягли 90% своєї цілі з скорочення короткострокових зобов’язань до третього кварталу 2024 року. Частка Berkshire у OXY — 28,3% — не випадкова.

Другий момент, що кидається в очі — це одержимість дивідендами. Баффет казав, що дивіденди важливі у його стратегії, і це видно на практиці. Chevron має доходність 4,38% і річний дивіденд на акцію 6,84 долара. Це реальний дохід, а не спекулятивна гра. Occidental має нижчу — 2%, але важливий саме грошовий потік — вони використовують його для погашення боргів і реінвестицій.

Але тут стає цікаво. Баффет не займає чітку позицію у енергетичній дискусії. Він активно інвестує у нафту і газ, але Berkshire Hathaway Energy вклала понад 40 мільярдів у акції та проекти відновлюваної енергетики — вітрові, сонячні та гідроелектричні проекти по всій США та Великобританії. Це один із найбільших портфелів відновлюваної енергетики в країні. Урок тут не у ставці на одне майбутнє, а у розумному хеджуванні. Викопне паливо не зникне найближчим часом, але акції відновлюваної енергетики — це чіткий вектор зростання. Ви можете імітувати цей підхід без необхідності капіталу Баффета.

Останнє — і це найважливіше — це терпіння. Він почав купувати Occidental у 2019 році і продовжував додавати позиції у 2022 та 2023 роках, коли ціни на нафту коливалися. Ніякої панічної продажу, ніякого погоні за квартальними коливаннями. Просто нарощував частку 28,3%, бо вірив у довгострокове генерування грошового потоку. Це справжня перевага, яку більшість роздрібних інвесторів пропускає.

Головний висновок для вашого портфеля: шукайте стабільні енергетичні компанії з міцними балансами та надійними дивідендами, але не ігноруйте сектор відновлюваної енергетики. Диверсифікуйте обидва напрямки, адже енергетичний перехід — це не сценарій «або-або». Баффет ставить ставки на обидва, і він зазвичай правий у таких питаннях.