Щойно знову дивився на акції з дивідендами, і є дещо цікаве щодо того, як Баффет структурує свій портфель, про що недостатньо говорять. Він використовує Berkshire як свою платформу для купівлі всього — від окремих акцій до цілих компаній, але ось у чому справа — він майже не отримує дивідендів сам. Його справжня стратегія — реінвестиції та розподіл капіталу.

Але комунальні послуги безумовно одне з його улюблених полів для полювання, і я розумію чому. Є компанія під назвою Black Hills, яка привернула мою увагу. Вони займаються електроенергією та природним газом і працюють у восьми штатах посередині країни, обслуговуючи близько 1,35 мільйона клієнтів.

Що дивно щодо Black Hills — це їхній історичний показник дивідендів. Вони підвищували свої дивіденди кожного року протягом 55 років поспіль. Це ставить їх у статус Короля дивідендів, що фактично є залою слави для акцій з дивідендами. Ви не випадково підтримуєте це протягом півстоліття — це вимагає міцної бізнес-моделі, яка працює як під час бумів, так і під час криз.

Зараз вони дають приблизно 4,4% доходності. Це суттєво вище, ніж 1,3% у S&P 500 і перевищує середній показник комунальних послуг у 2,9%. Для порівняння, якщо дивитись на найкращі ETF-варіанти комунальних послуг, більшість з них включатиме подібні компанії, але Black Hills виглядає як один із більш привабливих індивідуальних варіантів з точки зору доходності.

Ось де стає цікаво. Ринкова капіталізація Black Hills — всього близько 4,4 мільярда доларів. Військовий резерв Berkshire — 1,1 трильйона. Баффет міг би буквально купити цю компанію, і ніхто навіть не помітив би впливу на баланс Berkshire. Але він цього, ймовірно, не зробить, і саме тут суть. Компанія занадто мала, щоб суттєво вплинути на великий конгломерат такого масштабу. Плюс, майже немає географічного перекриття з існуючими комунальними активами Berkshire.

Тому це створює можливість для звичайних інвесторів. Black Hills не буде яскравою акцією. Зростання стабільне — керівництво орієнтується на 4-6% щорічного зростання прибутку, а дивіденди йдуть приблизно з такими ж темпами. Це нудно, чесно кажучи. Але саме нудність — те, що потрібно у дивідендній акції.

Що стосується того, що Баффет не платить дивіденди з Berkshire, — він реінвестує все. Ви можете повторити цей підхід, реінвестуючи дивіденди Black Hills, або, якщо потрібен грошовий потік, просто отримувати дивідендні виплати. У будь-якому випадку, той факт, що вони постійно підвищують дивіденди, означає, що реальна купівельна спроможність цих виплат з часом зросла, перевищуючи інфляцію.

Я не кажу, що потрібно купувати її лише тому, що Баффет любить комунальні послуги. Вам потрібно думати про свій власний портфель і те, що дійсно підходить вашій стратегії. Але немає нічого поганого в тому, щоб звернути увагу на те, куди вкладає свої гроші Оракул Омахи. У цьому випадку сектор комунальних послуг явно йому подобається, і Black Hills — хороший приклад того, чому: стабільні грошові потоки, передбачуване зростання і справжня довіра до дивідендів протягом десятиліть.

Якщо ви будуєте дивідендний портфель або шукаєте комунальні активи, ця компанія варта дослідження.