Щойно я помітив щось цікаве щодо того, як зараз позиціонується розумний капітал. Петер Тіль, засновник Palantir і венчурний капіталіст, за яким всі стежать, нещодавно зробив досить сміливі кроки зі своїм хедж-фондом. Він фактично продає позиції в Nvidia та Tesla, одночасно вкладаючи все у два гіганти штучного інтелекту.

Ось що привернуло мою увагу: Петер Тіль тепер має 61% свого $74 мільйонного хедж-фонду розподіленого лише між Apple і Microsoft. Це 27% в Apple і 34% в Microsoft. Для контексту, цей чоловік має статки на суму $26 мільярдів, тож хедж-фонд — це невелика частина його портфеля, але концентрація говорить про впевненість.

Цей крок з Apple цікавий, бо компанія щойно опублікувала хороші показники. Доходи склали 143,7 мільярда доларів у їхньому грудневому кварталі, зростання на 16%, і вони знову бачать серйозний імпульс у Китаї — 38% зростання після попередніх труднощів там. Що більш важливо: Apple щойно оголосила, що використовує Gemini від Alphabet для роботи Siri замість створення власних великих мовних моделей. Це реалістична стратегія. Вони отримують можливості штучного інтелекту без необхідності винаходити колесо заново і можуть монетизувати це через сервіси.

Але ось де я б був обережним — Apple торгується за 33-кратним співвідношенням прибутку при прогнозованому річному зростанні 10%. Це оцінювання здається мені розтягнутим.

Microsoft — більш цікава позиція, на мою думку. Їхнє впровадження copilot стрімко зростає — 160% зростання кількості місць у минулому кварталі, 10-кратне зростання щоденних активних користувачів. Вони використовують домінування у корпоративному програмному забезпеченні, щоб зайняти місце у сфері AI copilot, а їхній хмарний бізнес Azure приносить гроші з AI-навантажень. Вони щойно запустили Agent 365 для управління генеративними AI-агентами по всій платформі та у партнерських інструментах.

Так, їхня акція сильно просіла після того, як вони не досягли очікувань щодо зростання Azure і витрат на AI, але фундаментальні показники міцні — скоригований прибуток зріс на 24%, і зараз акція торгується за 27-кратним співвідношенням прибутку. Це цілком розумно для компанії з такою експозицією до хмарних технологій і AI.

Що Петер Тіль фактично каже цим портфелем: справжні гроші течуть у гігантські AI-компанії. Nvidia і Tesla? Його вже не цікавлять. Apple і Microsoft? Це його ставка на впевненість. Чи погоджуєтеся ви чи ні, варто спостерігати, куди рухається розумний капітал.