Отже, я останнім часом досить уважно стежу за золотом, і тут є щось, на що варто звернути увагу. У 2025 році жовтий метал пройшов абсолютний стрибок — за шість місяців на 32%, за весь рік — на 67%. Такого роду рухи не трапляються випадково. Центробанки накопичували запаси, по всьому світу були геополітичні напруженості, ФРС знижувала ставки, і масивні потоки інвестицій у золоті ETF. Наприкінці 2025 року інвестори все ще вкладали гроші, і лише за останній тиждень у фонди дорогоцінних металів надійшло майже $2 мільярдів.

Тепер, золото трохи відкотилося останнім часом, оскільки люди брали прибутки, а маржі ф’ючерсів були звужені. Але ось у чому справа — фундаментальні показники все ще міцні. Більшість аналітиків прогнозують ціну від $4,000 до $5,000 за тройську унцію у 2026 році. Goldman Sachs орієнтується на $4,900, State Street бачить $4,000-$4,500, а Міжнародна рада з золота представила чотири сценарії, з яких лише один показує реальне зниження. Це досить оптимістична позиція.

Що ж справді рухає цим? По-перше, історія з зниженням ставки ФРС. Ймовірно, у 2026 році очікується ще більше знижень, що сприятливо для золота. Нижчі ставки роблять долар слабкішим, а слабкий долар підштовхує золото вгору, оскільки воно стає дешевшим для міжнародних покупців. Ринок праці також показує тріщини, і це може змусити ФРС діяти більш агресивно на початку року.

По-друге, існує ця проблема з оцінкою технологічних компаній, яка не зникає. Усі все ще хвилюються про бульбашку AI, зосереджений вплив великих технологічних акцій. Це змушує людей переоцінювати свої портфелі і шукати справжню диверсифікацію. Золоті ETF заповнюють цю роль — вони є страховкою, коли вона потрібна.

Волатильність також зростає. Індекс VIX підскочив на 9,7% з кінця грудня, і це сприяє притоку грошей у безпечні активи. Золото робить те, що має.

Ось моя думка: не панікуйте через короткострокові спади. Це насправді хороший час для нарощування позицій, якщо ви ще цього не зробили. Якщо ви зосереджені саме на золотих ETF, є надійні варіанти залежно від ваших цілей. GLD — найліквідніший, з понад 10 мільйонами акцій, що торгуються щодня, і має активи понад $149 мільярдів. Якщо вас цікавлять комісії, то GLDM і IAUM — найдешевші варіанти з річною ставкою 0,10% і 0,09%. IAU і SGOL також варто розглянути.

Якщо ви хочете використовувати кредитне плече на золото, а не на метал безпосередньо, то GDX — найліквідніший варіант із 20 мільйонами акцій щодня. SGDM і SGDJ — це більш економічні варіанти у цій сфері.

Основний висновок: фундаментальні показники золота підтримують подальше зростання, і довгостроковий випадок залишатися інвестованим залишається цілісним. Будь-яке зниження — це просто шум, якщо дивитися на роки вперед, а не на тижні. Включення золотих ETF у свій портфель через спади — цілком логічний крок у цьому середовищі.