Давно про це багато думав — у 2023 році знаходити безпечні інвестиції з високим доходом здавалося майже неможливим. Все летіло у прірву. Акції, нерухомість, крипто, навіть золото боролися за виживання. Але насправді були надійні варіанти, якщо знати, куди дивитись.

I-Бонди привернули мою увагу тоді. Ці облігації, що підтримуються урядом США, платили 9,62% у 2022 році і знизилися до 6,89% до середини 2023. Так, вони нудні, але саме нудьга була тим, що потрібно людям. Справжній сюрприз? Відсоткові ставки були прив’язані до інфляції, тож вони рухалися разом із економічними умовами. Мінусом був період блокування — потрібно було тримати не менше року, а вихід раніше п’яти років означав втрату трьох місяців відсотків. Але $10k річний ліміт на людину був набагато гнучкішим, ніж здається. Можна було інвестувати $10k для кожного члена сім’ї, включно з дітьми. Сім’я з чотирьох? Це $40 тис. Бізнеси могли додати ще $10 тис. Коли інфляція пожирала все, це здавалося одним із найнадійніших інвестицій із високим доходом.

Виплата іпотеки раніше — ще один варіант, який багато ігнорували. Я зробив підрахунки — якщо у вас є $300k іпотека під 3,5% і ви щомісяця додавали ще тисячу, ви б скоротили термін понад десятиліття і заощадили майже $92k відсотків. Це гарантований 4% річний дохід на активі, яким ви повністю володієте. Не яскраво, але надійно.

Земельні ділянки були для мене дивом. Через платформи на кшталт Acretrader середні історичні врожаї сягали 11% без волатильності фондового ринку. Динаміка попиту і пропозиції була зовсім іншою, ніж у комерційній нерухомості. Ви не купували фермерські господарства, а лише землю. Вона не була ліквідною — доводилося тримати роками — але для тих, хто дивився на 5-10 років і шукав диверсифікацію, це було переконливо.

Інвестиції в мистецтво через платформи на кшталт Masterworks мене теж вразили. Цей клас активів перевершував S&P 500 з 2000 року і мав низьку кореляцію з акціями та облігаціями. Так, сучасне мистецтво здається безглуздим для більшості, але саме в цьому і була ідея. Низька кореляція означала справжню диверсифікацію. Важливо — воно не було ліквідним. Можливо, довелося чекати від 1 до 10 років, щоб вийти.

Аннуїтети викликали багато критики, але чесно кажучи, якщо правильно їх структурувати як частину збалансованого портфеля, вони вирішували реальну проблему — пережити свої гроші. Фіксовані доходи у вигляді аннуїтетів були фактично приватними пенсійними планами. Структура комісій була сумнівною (з продажу страхових полісів), але при правильному застосуванні вони пропонували стабільний дохід на пенсії, який важко було повторити іншими продуктами.

Ще був той нудний варіант, якого всі ігнорували — просто тримати гроші на ощадному рахунку. Відсоткові ставки були вищими, ніж за останнє десятиліття, і можна було легко отримати 3%. Під час рецесії гроші були королем. А якщо ринки продовжать падати, як передбачають багато, у вас буде сухий запас для покупки на дні.

Вся ситуація на ринку тоді була шаленою. Ведмежі ринки зазвичай тривали 1,3 роки із середньою втратою 38%, але останні були довшими і крутішими. Крах 2007-2009 років тривав 1,3 роки і знизився на 50%. Від 2000 до 2002 року — 2,1 роки і падіння на 45%. Індикатор Бъєфета світився червоним — ринки були значно переоцінені. Якщо ФРС триматиме ставки високими для боротьби з інфляцією, попереду чекало ще більше болю.

Головний урок? Безпечні інвестиції з високим доходом — це не про вибір переможців на бульбашковому ринку. Це про захист себе, коли все падає. Чи то державні облігації, погашення боргів, альтернативні активи на кшталт землі і мистецтва, чи просто збереження грошей — ключ був у тому, щоб підлаштувати стратегію під реальний економічний стан. Контроль емоцій і терпіння — справжня перевага.